特斯拉與鴻海聚焦AI與機器人，全球科技巨頭競爭升溫，投資者需警惕市場風險

特斯拉執行長馬斯克在與Baron Capital的訪談中，提出將公司使命升級為「實現永續豐裕」，計畫透過機器人、AI及清潔能源的結合，提供可負擔的產品與服務，並介紹了Optimus機器人及xAI Grok 5模型的進展，顯示出特斯拉在AI技術及自研晶片方面的雄心[1]。同時，鴻海 (2317-TW) 將於11月21日舉辦科技日，宣布與OpenAI的合作，聚焦AI及機器人等九大主題，展現其轉型策略，並透過沉浸式體驗吸引公眾參與[2]。這些動向顯示出科技巨頭在AI及自動化領域的競爭日益激烈，未來將重塑產業格局。

在人工通用智慧（AGI）領域，世界模型的競爭愈演愈烈，李飛飛的Marble、Meta的楊立昆JEPA及Google的Genie 3各具特色，形成多元技術路線。Marble專注於商用3D環境生成，雖然開發便利，但因缺乏物理規律而受到質疑；JEPA則強調機器人的預測與決策，對視覺效果的忽視使其更注重世界理解；而Google的Genie 3則致力於解決長時一致性問題，雖然以生成影片為主，但其互動性也引人關注。專家將這些模型劃分為界面型、模擬型和認知型，形成一個「世界模型金字塔」，顯示出未來AGI發展的多樣性與潛力。此外，日本流感疫情持續擴散，東北及關東地區多地達到警報級別，顯示公共衛生危機的嚴峻，專家呼籲民眾加強防護措施以降低感染風險，這一情況可能影響相關產業的運作與市場情緒，需持續關注疫情對經濟的潛在影響。

高盛的最新報告指出，當前人工智慧（AI）市場更接近1997年的繁榮，而非1999年的泡沫，顯示出AI仍具上行潛力，但需警惕投資強度及企業盈利能力的變化，以防未來失衡風險[5]。隨著AI數據中心建設擴張，記憶體晶片市場供需失衡，三星電子對伺服器用記憶體晶片價格上調30%至60%[6]，反映出AI需求的強勁推動，市場認為此供應緊張局面將持續至2026年，進一步加劇了對AI相關產業的關注與投資動能。

川普近期的財務申報揭示其在8月底至10月初期間投資超過8200萬美元於多項債券，涵蓋晶片及科技領域的主要企業，如博通 (AVGO-US)、高通 (QCOM-US) 和Meta (META-US)，顯示其對政策影響行業的敏銳洞察[7]。與此同時，中國的消費市場在「雙11」活動中顯示出強勁反彈，阿里巴巴報告其增長為四年來最佳，快遞業務攬收量顯著上升，顯示消費者信心回暖[8]。這些趨勢反映出全球市場在政策與消費者行為變化下的動態調整，未來投資者需密切關注這些領域的發展。

台股因AI股估值過高及美國聯準會降息機率降低，導致市場情緒不振，外資連續六周賣超累計達3110億元，顯示資金面臨內憂外患的挑戰[9]。全球科技巨頭計畫在未來五年內投入1兆美元於AI數據中心，但GPU的使用年限問題引發投資者擔憂，輝達及亞馬遜等公司已調整對GPU壽命的預期，顯示技術更新速度加快將影響企業利潤的真實性[10]。這些因素共同促成市場多空籌碼戰的主流格局，投資者需謹慎評估未來的投資風險與機會。

泡泡瑪特 (09992-HK) 的Labubu熱潮面臨崩盤風險，類似1990年代豆豆娃的情況，Bernstein分析師發出警告[11]。中國機器人公司紛紛上市，市場對其能否實現盈虧平衡充滿疑慮，儘管資本市場熱情高漲，但多數企業仍在虧損中掙扎，像優必選即使預計營收達13.05億元，卻仍虧損11.24億元[12]。專家建議企業應聚焦具體應用場景，透過反向開發技術來突破盈虧平衡，隨著競爭加劇，資源將向頭部企業集中，資金不足的創新公司將面臨生存挑戰。