中美貿易緊張下的市場波動：股市回落、半導體需求強勁、潔淨能源逆勢上揚

中國股市在美國總統川普暗示與習近平會談可能不如預期的情況下走低，滬指、深證成指及創業板指均出現下滑，顯示市場對中美貿易前景的擔憂加劇[1]。同時，南韓晶片出口預計將在全球AI市場擴張的推動下創下新高，將超過1650億美元，顯示半導體需求持續強勁[2]。儘管出口前景樂觀，三星電子和SK海力士的股價卻表現疲軟，反映出市場對於全球供應鏈及貿易緊張的敏感度，未來南韓半導體產業的發展仍需密切關注中美貿易動態。

德銀報告指出，鉑金和鈀金可能成為美國貿易限制的新目標，因其供應高度集中且美國對進口依賴度達85%，地緣政治風險加劇供應鏈緊張，關稅風險上升[3]。此外，TrendForce預計2030年OLEDoS技術在VR/MR裝置的滲透率將達58%，儘管短期出貨量下降，但長期因品牌技術升級將回升，顯示出科技產業在面對供應鏈挑戰時的韌性和創新潛力[4]。這些趨勢表明，市場在應對地緣政治風險和技術變革中，正逐步調整策略以維持競爭力。

在美國政策風險加劇的背景下，潔淨能源類股逆勢上揚，台灣的FT 潔淨能源 ETF (00899-TW)以15.96%的漲幅領跑市場，顯示出投資者對潔淨能源長期價值的信心[5]。同時，中國對稀土出口的管制引發全球供應鏈震盪，商務部承諾維護供應鏈穩定，卻也加劇了中美貿易緊張，影響全球市場情緒[6]。隨著AI時代的來臨，潔淨能源需求持續增長，吸引科技巨頭的投資，未來潔淨能源與稀土供應鏈的動態將成為市場關注的焦點。

高盛報告指出，中國股市正形成「慢牛」行情，未來兩年 MSCI 中國指數將上漲約 30%[7]，這一趨勢受到政策刺激、企業獲利加速及資金流入等因素支撐，建議投資者轉向「逢低買入」策略。與此同時，TPCA Show 2025 展示了 AI 技術對電路板產業的深遠影響，吸引超過670家品牌參展，顯示電子產業正因 AI 進步而經歷結構性變革[8]，未來將持續吸引資金流入，進一步推動市場成長。

輝達 (NVDA-US) 進駐北士科的消息雖引發市場關注，但周邊房價卻未見起色，士林站房價年跌幅達5%，顯示政策干擾影響買氣，整體市場仍在盤整中[9]。相對而言，石牌站周邊房價上漲6.9%，顯示該區域需求穩健，未來科技大廠進駐的影響仍需觀察。另一方面，台股本周因連假回檔，指數一度下挫逾260點，最終收在27648.91點，三大法人合計賣超219.55億元，其中外資賣超224.07億元，顯示市場情緒偏向保守[10]，未來需密切關注外資動向及科技股的市場反應。

副總統蕭美琴強調台積電 (2330-TW) 及其半導體生態系赴美投資，以減少對中國的依賴，這一策略在當前地緣政治緊張中顯得尤為重要[11]。不過，AI產業的泡沫風險也不容忽視，分析師警告市場存在嚴重的估值脫節，許多無營收公司市值卻高達250億美元，這可能導致投資者面臨重大損失[12]。在此背景下，投資者需謹慎評估科技股的長期價值，尤其是在全球資金流動性收緊的情況下，尋找被低估的資產或許成為更為明智的選擇。