美股高波動下的投資策略！標普500距歷史高點僅下跌1.2%、專家建議長期順勢而為

儘管美股近期呈現劇烈震盪，但標普 500 指數仍距歷史高點僅下跌約 1.2%，顯示多頭市場韌性。專家建議，長期投資者應順勢而為，保持冷靜並關注大型優質公司財報，同時透過防禦型股票、股息股或對沖策略管理風險，以應對高波動的市場環境。

《MarketWatch》指出，對於在四月因關稅擔憂而退出市場的投資人而言，隨後六個月 35% 的漲幅可能是一個難以接受的教訓。

儘管自本月初以來，市場似乎接連受到各種風險衝擊，然而，標普 500 指數距歷史高點僅下跌約 1.2%，而近期標普 500 已邁入多頭市場三週年。

本月的市場衝擊包括：

• 美國聯邦政府陷入停擺狀態，市場預測這可能成為美國史上最長的政府關門事件。
• 聯邦準備理事會（Fed）最新的「褐皮書」指出，美國經濟在過去兩個月呈現放緩跡象。
• 川普透過社群平台 Truth Social 對中國發出新的關稅威脅；同時，投資人也因銀行近期信用損失可能並非孤立事件而感到不安。

這些消息皆使美股表現波動明顯。Cboe VIX 指數在上週四收盤時創下自今年四月以來的新高，而主要股指在多日交易中呈現漲跌互見的局面。

長期投資者策略：順勢而為

StoneX 市場分析師 Fawad Razaqzada 指出，儘管存在各種貿易消息和其他風險，但股市依然強勁復甦，凸顯了順勢交易的重要性。

他表示，10 月 10 日川普針對中國的關稅威脅引發的拋售，隨後在週一出現明顯反彈，使長期投資者得以回補部分損失，而做空者反應時間有限。

Razaqzada 指出：「誠然，當趨勢最終逆轉時，空頭會有很多機會，但正如我一直強調的那樣，趨勢是你的朋友。」

《MarketWatch》表示，對長期投資者而言，保持冷靜面對市場起伏更為重要。而對於那些決定退出市場、現在正在尋找合適時機重新入場的人來說，袖手旁觀往往代表落後更多。

42 Macro 執行長 Darius Dale 也表示，這是為了在多頭市場中最大限度地抓住上漲機會，同時在熊市中最大限度地減少下跌機會

市場正在告訴我們什麼？

第四季度財報季於上週啟動，主要金融機構陸續公布季度業績。由於政府停擺導致官方經濟數據停滯，投資人對財報的關注度比往常更高。

財報通常伴隨單一股票波動加劇，這也許可以解釋為什麼市場對摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）所稱的私募信貸領域「蟑螂」一說反應如此強烈。

在齊昂銀行 (ZION-US) 公布 5000 萬美元貸款損失後，上週四金融板塊隨即出現拋售。

Miller Tabak 首席市場策略師 Matthew Maley 指出，若私募信貸問題持續擴大，將對市場形成阻力。

Maley 表示，除了金融股之外，關注大型科技股的財報也非常重要。由於許多這類股票的估值如此之高，它們的獲利門檻將會更高。

如果這些業績未能達到如此高的預期，我們可能會看到類似的個股或產業相關拋售。

Maley 也指出，波動率指數 (VIX) 可以作為投資者行為的指標。

Maley 表示： 「換句話說，儘管除了銀行股之外沒有出現大量拋售，但恐慌情緒已經足夠強烈，以至於投資者昨天確實購買了相當數量的保護性資產。」這包括買入標普 500 指數的看跌期權合約，以對沖市場下跌的風險。

投資人應對建議

Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 認為，若市場震盪讓投資人感到恐慌，可能需重新檢視投資組合配置，並建議投資者，可考慮增加防禦型板塊或高股息股票，以降低風險。

摩根士丹利財富管理策略團隊主管 Daniel Skelly 則強調，儘管美中貿易緊張消息頻傳，但長期投資應專注於大型優質公司。

42 Macro 執行長 Dale 也建議投資人應制定明確投資規則，為各種市場情境設置操作指引，確保在市場波動時有清晰應對策略。

上週道瓊工業指數上漲約 1.6%，標普 500 上漲 1.7%，納斯達克綜合指數上漲 2.1%。

整體來看，市場在高波動環境下仍展現韌性，但投資人應謹慎面對市場不確定性，做好風險管理。