台股創新高但外資大賣，AI需求助PCB業者籌資，汽車市場買氣不振面臨政策挑戰

台股雖創下27732.78點的新高，但量增價不漲的現象引發市場關注，外資在上周大幅賣超968億元，為七個月來的最大幅度，尤其是對台積電 (2330-TW) 的賣出金額接近570億元，顯示市場情緒不穩定[1]。儘管法人對2026年台股的估值上移至18倍仍屬合理，但短期內因美中貿易談判的變化，市場震盪風險升溫，投資者需保持謹慎[2]。在此背景下，晶圓代工及AI伺服器等趨勢族群仍值得關注，未來的市場走勢將取決於全球經濟及貿易環境的變化。

台灣及日本股市的ETF市場出現顯著變化，主動式ETF統一主動台股增長 (00981A-TW) 在9月的定期定額戶數榜單中驚艷登場，成為第16名，漲幅超過40%且季績效達24%，顯示出其經理人及投研團隊的優異操盤能力[3]。同時，日本政局的變革及日元貶值也為日股帶來利好，東證指數創下歷史新高，外資因應日元走弱而加碼布局，推動台日跨境ETF 009812穩中帶堅，顯示出日股的結構性優勢[4]。這些趨勢不僅反映出投資者對於市場潛力的信心，也顯示出在全球經濟變遷中，台灣及日本市場的投資機會正逐步浮現。

隨著AI伺服器需求的激增，PCB產業的兩大廠商金像電 (2368-TW) 和欣興 (3037-TW) 正積極進行市場籌資，預計合計吸金達190億元，金像電的無擔保可轉換公司債發行將成為該領域最大規模的籌資案[5]。欣興則透過現增股和可轉換公司債的方式進行資金募集，顯示出PCB及上游原物料廠商在AI及高頻高速材料推動下的強勁需求。另一方面，汎瑋材料 (6967-TW) 也在AI PC市場中展現出色表現，股價上漲5.68%並成功進入全球智慧手機品牌的供應鏈，預計2026年將成為主要成長動能，並將新設泰國廠的生產計劃納入長期發展策略，顯示出功能性材料需求的潛力[6]。整體而言，隨著AI技術的普及，相關產業的資金流入和市場需求將持續增強，為台灣的科技產業帶來新的成長契機。

由於美台關稅談判因川習會及APEC會議影響，「暫時性」關稅在10月底前難以達成，進口車降價的可能性受到限制，尤其是美製車將維持17.5%的進口稅率[7]。儘管汽車貨物稅已減徵，消費者仍持觀望態度，導致國內車市買氣不佳，至9月底銷量減少13.9%，車商面臨庫存壓力，未來促銷策略將成為吸引消費者的關鍵[7]。在此情況下，汽車商業同業公會理事長劉錦村指出，政府希望將汽車及零組件納入「232條款」管轄，但其他進口車關稅不會調整，顯示未來降價空間有限，市場需密切關注後續政策動向及其對消費者行為的影響[7]。