美股ETF資金激增、AI股泡沫擔憂及政府停擺影響加深

今年美國交易所交易基金（ETF）資金流入突破1兆美元，顯示出市場對於這一投資工具的信心激增，並暗示2025年可能出現牛市[1]。隨著全球預算赤字上升，投資者對主權債券的信心減弱，轉而尋求貴金屬和加密貨幣等替代資產以避險，形成所謂的「貶值交易」[2]。這一趨勢不僅推動了黃金價格的上漲，金價已突破每盎司4,000美元，還促使新ETF的發行數量創新高，顯示出市場對於多元化投資的需求持續增強。資金流入的加速，讓數位資產可能成為更具信賴的價值來源，進一步改變投資格局。

在人工智慧（AI）相關股票的熱潮持續升溫之際，市場對於這一繁榮是否為泡沫的擔憂日益加劇，摩根大通執行長戴蒙警告資產價格的上漲可能隱含未來的下跌風險，並指出許多資產已進入泡沫區域[3]。儘管如此，部分分析師認為市場的強勁表現反映出投資者的信心，而非單純的泡沫，尤其是大型科技公司如谷歌和OpenAI的投資計劃將成為未來業績報告的關鍵指標。另一方面，美國股市在銀行股和晶片股的強勁財報推動下上漲，摩根士丹利和美國銀行的股價分別上升4.7%和4.4%[4]，顯示出大型企業的財報韌性，並且費城半導體指數因艾司摩爾的表現超預期而上漲3%。這些因素共同促使市場成交量放大，顯示投資人雖然仍持觀望態度，但對於未來的市場動向充滿期待。

美國政府的停擺已進入第三周，參議院第九度否決撥款案，導致超過4,000名聯邦員工收到裁員通知，並可能影響更多人員，顯示出兩黨在臨時撥款上的僵局，民主黨與共和黨互相指責，無法達成共識[5]。同時，蘋果執行長庫克在中國推廣iPhone 17，並強調將增加在華投資，這一策略或將助力其在競爭激烈的市場中保持優勢[6]。此外，蘋果的升級版Vision Pro即將推出，三星也計劃在10月21日發表安卓XR頭戴裝置，顯示出科技巨頭在混合現實領域的激烈競爭[7]。然而，政府停擺的持續影響可能會對經濟造成深遠的負面影響，經濟學家指出實質GDP增長率將下滑，並可能導致10月經濟數據缺失，市場對於停擺延續至10月底的可能性已上升至70%[8]，這一系列因素將對美國經濟和市場情緒產生重大影響。