美股多頭持續，科技股面臨中美貿易緊張與AI需求變化挑戰

蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克近日在上海出席了慶祝 LABUBU 十周年的巡展，展現了蘋果對中國市場的重視，並與泡泡瑪特 (09992-HK) 創始人王寧及藝術家龍家升互動，顯示出品牌合作的潛力，泡泡瑪特上半年營收增長204.4%[1]。然而，中國9月稀土出口量驟減30.9%，創下今年以來新低，顯示出在美國加徵關稅及出口管制的背景下，中國的戰略資源供應面臨挑戰，外交部強調將採取措施維護權益[2]。這一系列動態反映出中美貿易緊張局勢對市場的影響，並可能影響未來科技產業的供應鏈穩定性。

美股在2023年迎來三周年多頭里程碑，標普500指數自2022年10月觸底以來反彈超過89%。根據CFRA Research，歷史上多頭行情進入第三年後平均漲幅可達213%，且第四年仍具潛力，顯示市場對於人工智慧投資熱潮及企業獲利穩定的信心。然而，投資人也需警惕AI泡沫及政府關門風險等不確定性[3]。此外，美國總統川普將於本周五與烏克蘭總統澤倫斯基會晤，討論可能升級軍援以對抗俄羅斯，這一動作可能對全球市場情緒產生影響，尤其是在地緣政治緊張局勢持續的背景下[4]。市場分析師指出，儘管多頭行情有望延續，投資人仍需為潛在的劇烈震盪做好準備，特別是在全球經濟和政治環境變化的情況下。

在最近的AI World大會上，甲骨文 (ORCL-US) 的雲端業務雖然營收增長17%，但毛利率下滑至68.4%引發市場對其獲利能力的擔憂，分析師警告若AI需求降溫，甲骨文的高估值可能面臨調整壓力[5]。同時，輝達 (NVDA-US) 宣布Meta (META-US) 和甲骨文將採用其新一代Spectrum-X技術，提升AI資料中心的運算效率，顯示出AI基礎設施需求的快速成長[6]。此外，博通 (AVGO-US) 澄清其100億美元的神秘客戶並非OpenAI，可能是Google、Meta或字節跳動，顯示出AI市場的競爭愈發激烈[7]。在國際政治方面，美中貿易角力再度陷入僵局，市場對此反應謹慎，顯示出投資人對未來局勢的擔憂[8]。整體而言，儘管面臨挑戰，AI技術的發展仍然是市場關注的焦點，並可能成為未來成長的主要動力。