台股因稀土管制承壓，AI需求激增助電子產業持續成長

中國商務部對稀土的全面管制措施，將對全球半導體供應鏈造成重大影響，特別是對依賴稀土的晶圓廠如台積電 (2330-TW)(TSM-US)，引發市場對材料短缺的擔憂[1]。同時，台灣網通廠如智邦 (2345-TW) 和明泰 (3380-TW) 也在生成式 AI 與高效能運算的推動下，積極開發高階交換器，預計將在明年上半年開始出貨，顯示出市場對高效能產品的需求持續增強[2]。這些趨勢不僅反映出半導體產業的競爭加劇，也顯示出台灣企業在全球供應鏈中的關鍵角色，未來將成為資金追逐的焦點。

稀土出口的管制措施加劇了美中貿易緊張，導致台股面臨調整壓力，尤其是台積電的ADR重挫預示著國慶連假後可能出現逾千點的補跌，專家指出台積電股價將拖累指數500-600點[3]。儘管市場情緒低迷，國安基金的介入護盤或將增強買盤意願，外資在台積電等個股的賣超行為顯示法人正在調整持股策略。與此同時，AI伺服器需求的激增使廣達、緯創和英業達等電子五哥的營收創下歷史新高，廣達9月營收達1841.09億元，年增18.7%，緯創則以2034.37億元的營收年增1.1倍，顯示出第四季的出貨高峰即將來臨[4]。這些趨勢表明，儘管面臨外部挑戰，台灣電子產業仍具備強勁的成長動能，未來市場的波動將成為投資者的重要考量。

AI伺服器需求的激增，讓台玻 (1802-TW) 本周股價上漲14.21%，顯示出市場對其玻纖布產品的強勁需求，尤其是在製造銅箔基板 (CCL) 的應用上，未來產能擴張至12條生產線的計劃將進一步提升其市場競爭力[5]。同時，三集瑞 - KY (6862-TW) 也因輝達新一代AI運算平台的認證而看好明年營運動能，並積極佈局車用及儲能市場，顯示出被動元件產業在AI浪潮下的轉型潛力[6]。這些趨勢不僅反映出科技產業的結構性成長，也預示著相關企業在未來將持續受益於AI技術的廣泛應用，進一步推動整體市場的發展。

隨著台灣半導體業者在國內外的佈局加強，廠務工程業者的營收表現顯著提升，特別是聖暉 (5536-TW) 和亞翔 (6139-TW) 的表現尤為亮眼，前者9月營收達39.1億元創新高，前三季營收已超越去年全年，而亞翔則在新加坡業務增長顯著，9月營收突破100億元，創下新高[7]。這一波成長主要受益於半導體建廠需求的強勁，未來亞翔的統包案認列動能預期將持續至明年上半年，並且隨著業者逐步轉向東南亞，亞翔有望成為客戶的首選，顯示出該區域在全球半導體供應鏈中的重要性日益提升。