美股面臨貿易逆差擴大與就業市場降溫挑戰，科技股信心依然強勁

巴西9月對美國的出口額因美國加徵高達40%的關稅政策而大幅減少20.3%，達25.8億美元，貿易逆差擴大至17.7億元，顯示出貿易環境的惡化[1]。同時，紐約聯準銀行的調查顯示，美國消費者對未來通膨的看法上升至3.4%，低收入家庭感受到的壓力尤為明顯，這使得聯準會在就業市場降溫的背景下，面臨政策選擇的困境[2]。這些因素共同反映出全球經濟的不確定性，巴西的貿易逆差擴大與美國的通膨壓力，可能會進一步影響兩國的經濟政策及市場信心，後續需密切關注兩國在貿易及貨幣政策上的動向。

甲骨文 (ORCL-US) 因雲端業務毛利率遠低於市場期待而遭遇股價重挫，盤中一度下跌超過7%，顯示市場對其獲利能力的擔憂加劇[3]。儘管透過出租輝達 (NVDA-US) 的晶片伺服器獲得可觀營收，但毛利率僅14%顯示出高成本的壓力，這使得投資者對其未來的獲利潛力產生疑慮[3]。另一方面，輝達執行長黃仁勳強調將持續贊助H-1B簽證，並承擔相關費用，顯示出公司對吸引國際人才的重視，尤其在AI與半導體競爭日益激烈的背景下，這一政策可能成為其未來發展的關鍵因素[4]。整體而言，甲骨文的挑戰與輝達的策略反映出科技產業在面對成本壓力與人才競爭時的複雜局勢，市場動向值得密切關注。

美國就業市場顯示降溫跡象，紐約聯準銀行的調查顯示民眾對失業風險的擔憂上升，而凱雷的數據推算9月新增就業僅約1.7萬人，顯示勞動市場的冷卻加劇了市場的不確定性[5]。與此同時，戴爾科技 (Dell Technologies) 上調未來四年的財務成長預測，預計年營收增長將達7%至9%，並強調AI伺服器業務的強勁需求，這使得其股價上漲26%[6]。美股主要指數在AI題材的推動下開高，顯示市場對科技股的信心依然強勁，儘管對於泡沫的擔憂仍然存在[7]。此外，美國國會報告指出中國在半導體設備購買上存在漏洞，這對於美國及盟國的出口管制政策提出了質疑，顯示政策效果有限，未來可能需要進一步加強對中國的管控措施[8]。總的來看，市場在面對就業市場降溫與政策挑戰的同時，仍然對科技股的長期成長持樂觀態度。