美股面臨通膨壓力與獲利挑戰，科技股因AI題材表現亮眼

紐約聯準銀行最新調查顯示，美國消費者對未來通膨的看法上升至3.4%，尤其低收入家庭感受到的壓力最為明顯，這使得聯準會在就業市場降溫的背景下，面臨政策選擇的困境[1]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的雲端業務毛利率遠低於市場預期，導致股價重挫超過7%，投資者對其獲利能力產生疑慮，儘管其在AI領域的潛力仍受到關注[2]。這些因素共同反映出當前市場對於通膨壓力和企業獲利的雙重擔憂，進一步加劇了投資者的焦慮情緒，經濟走向仍需密切觀察。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳宣布將持續贊助H-1B簽證並承擔相關費用，儘管新規要求企業需額外支付10萬美元，顯示出公司對吸引國際人才的重視，尤其在人工智慧與半導體競爭日益激烈的背景下[3]。此外，美國就業市場顯示降溫跡象，紐約聯準銀行調查顯示民眾對失業風險的擔憂上升，凱雷數據顯示9月新增就業僅約1.7萬人，反映出勞動市場的不確定性加劇[4]。在此情況下，若聯準會選擇降息，雖可緩解就業壓力，但也可能引發通膨及資產價格泡沫的風險，市場需密切關注未來的政策走向及其對經濟的影響。

戴爾科技 (Dell Technologies) 在最近的投資人活動中上調未來四年的財務成長目標，預計年營收增長將提升至7%至9%，顯示出AI伺服器業務的強勁需求，並推動股價上漲26%[5]。美股主要指數開盤走高，科技股因AI題材而領漲，市場對於聯準會的貨幣政策指引及政府關門進展持續關注，顯示出投資者對科技股的信心[6]。然而，眾議院報告指出美國對中國半導體設備的出口管制存在漏洞，可能影響政策效果，這使得市場對於半導體產業的未來發展產生疑慮[7]。此外，前GIC投資長警告若市場泡沫破裂，聯準會可能再度推出量化寬鬆政策，這將推升金價，並提醒投資者謹慎評估AI相關投資的風險[8]。整體而言，市場在科技股的強勁表現與潛在的政策風險之間尋求平衡，未來的投資策略需更加謹慎。