DeepSeek降價擴張與美國經濟挑戰並存，避險需求上升影響市場信心

DeepSeek最近推出的實驗性新模型 V3.2-Exp，透過「稀疏注意力」機制顯著降低運算成本並提升長文本處理能力，並將API價格減半，顯示其在中國AI市場的激烈競爭中積極擴張，可能對阿里巴巴 (BABA-US) 和OpenAI等對手造成壓力[1]。同時，美國聯準會克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克強調，通膨壓力依然存在，物價回到2%目標需至2027年底或2028年初，並指出當前的緊縮政策仍需維持，這將影響市場對於利率走向的看法[2]。在此背景下，DeepSeek的價格策略或將吸引更多企業用戶，進一步加劇AI領域的競爭格局。

PIMCO執行長Emmanuel Roman對美股未來三年的報酬率持悲觀態度，僅約6%，並指出川普的關稅政策尚未完全顯現影響，可能對企業利潤造成壓力[3]。此外，美國聯準會新任理事米蘭呼籲降息至2%至2.5%範圍，卻遭到多數官員質疑，認為激進降息可能損害市場信心[4]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出美國經濟面臨的挑戰與不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

美國股市於29日呈現漲跌互見的格局，投資人密切關注即將公布的就業數據及政府關門的潛在風險，這些因素可能影響聯準會的貨幣政策走向，尤其是降息的可能性[5]。道瓊工業指數微跌，而那斯達克綜合指數則上漲逾140點，顯示科技股仍具韌性，金價突破每盎司3,800美元，推動美國財政部的黃金市值首次超過1兆美元，反映市場對避險資產的需求上升[6]。同時，聯準會理事華勒在Sibos會議上強調金融業應擁抱新科技，並呼籲監管機構在促進創新與確保安全之間取得平衡，這一觀點可能為未來金融科技的發展方向提供指引，尤其是在去中心化金融及區塊鏈技術的應用上[7]。

美國總統川普宣布將對境外製作的電影和家具徵收高達100%的關稅，旨在重振美國製造業並迎合藍領選民需求，這一政策可能對相關產業造成重大影響[8]。同時，美商藝電 (EA-US) 同意以550億美元的價格出售，創下史上最大槓桿收購案，這一交易反映出遊戲產業面臨的挑戰及私有化的趨勢，並顯示華爾街對大型併購的持續支持[9]。這些動態顯示出美國市場在政策與企業策略上的變化，未來將影響投資者的信心與市場走向。

隨著金價飆升至每盎司3,824.50美元，美國黃金庫存市值首次突破1兆美元，顯示出避險需求的強勁增長，尤其是在貿易戰及地緣政治緊張的背景下，投資者持續湧入黃金市場[10]。同時，小米 (01810-HK) 新推出的17系列智慧型手機在上市兩天內銷售火熱，特別是面對蘋果 (AAPL-US) 的iPhone 17，顯示出消費者對性價比的重視，儘管分析師指出標準版需求不如預期[11]。這兩個市場動態反映出在不確定性加劇的環境中，投資者和消費者的行為模式正在發生變化，未來可能會影響資金流向及市場競爭格局。

美國商務部長盧特尼克強調台灣需將晶片生產轉移至美國，以確保美國能夠自給自足50%的晶片，這一策略旨在應對中國的潛在威脅，顯示出美國對台灣晶片供應鏈的重視[12]。同時，德國漢莎航空 (LHAG-DE) 宣布將裁減4,000個行政職位，借助AI與自動化技術提升效率，並計劃在2028年前將營業利益率提升至8-10%[13]。這些動向反映出全球企業在面對地緣政治與技術變革的挑戰時，正積極調整策略以維持競爭力，未來市場將持續關注這些變化對供應鏈及產業結構的深遠影響。