香港放寬加密資本要求，美股創新高，全球AI投資持續升溫

香港金融管理局（HKMA）放寬銀行對加密資產的資本要求，旨在推動銀行業進入Web3領域，這一政策與巴塞爾委員會的全球加密貨幣資本新準則相一致，顯示出香港對數位經濟的戰略性押注[1]。同時，美國證券交易委員會（SEC）主席Paul S. Atkins強調將推進「加密專案」，並建立適配AI交易的監管框架，意在使美國成為全球加密之都，這反映出美國在加密市場的競爭意圖[2]。兩地政策的調整不僅促進了數位資產的發展，也揭示了全球金融市場在數位化轉型中的新趨勢。

美國股市因對聯準會(Fed)降息的樂觀情緒而創下新高，然而債市卻顯示出對經濟前景的謹慎，資金回流至長期公債反映出市場的不確定性加劇，顯示出股市與債市對衰退風險的截然不同看法[3]。此外，越南政府啟動為期五年的加密貨幣交易試點計畫，設立嚴格的監管框架以促進合規運作，要求交易平台由本土公司經營並限制外資持股，顯示出其對數位資產市場的系統性監管策略[4]。這些動態反映出全球市場在面對不同風險時的多元反應，投資者需密切關注即將公布的企業財報及勞動市場變化，以把握潛在的投資機會。

根據Counterpoint Research報告，2025年上半年全球高階智慧手機銷量年增8%，顯示高端市場需求持續增強，Apple市佔率達62%[5]，儘管面臨Huawei和Xiaomi的競爭壓力。與此同時，蘋果在中國市場的iPhone Air發售狀態調整為「代批准」，顯示出eSIM技術推廣的挑戰，因中國尚未全面普及此技術[6]。這可能影響蘋果在高端市場的擴張策略，未來需密切關注其如何應對市場變化及監管挑戰。

台積電 (2330-TW) 在先進製程中積極接單 AI 晶片，並計劃採用單晶碳化矽 (SiC) 元件以解決散熱問題，這一策略不僅提升了其技術競爭力，也促使漢磊 (3707-TW) 和嘉晶等化合物半導體廠股價亮燈鎖漲停，顯示市場對於新技術的熱烈反應[7]。同時，阿里巴巴(09988-HK)和百度(09888-HK)加速自研AI晶片的應用，意在減少對輝達的依賴，並在小型AI模型中已展現出與輝達H20相媲美的性能，這一動向反映出中國企業在面對美國出口限制下，正積極推進自主技術的發展，未來可能改變全球AI晶片市場的競爭格局[8]。

OpenAI與微軟 (MSFT-US) 簽署的初步協議為其重組成傳統營利性公司鋪平道路，這一轉型對未來資金籌集至關重要，儘管面臨監管和法律挑戰[9]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 的強勁財報激勵科技股上漲，並提升市場對AI及雲端需求的信心，進一步推動台股外資連續買超，創下新高[10]。這些動態顯示出科技產業在資本市場中的重要性，並暗示著AI相關產業的持續成長潛力。

隨著美國科技巨頭在人工智慧領域的投資狂潮持續升溫，OpenAI執行長奧特曼與輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 執行長黃仁勳將隨川普訪英，計畫投入數十億美元興建資料中心，顯示出對AI基礎設施的強烈需求[11]。今年美國科技公司在AI上的投資已接近4000億美元，預計到2028年全球資料中心投資將超過3兆美元，這不僅改變了經濟格局，也引發了對潛在風險的擔憂[12]。在此背景下，英國首相施凱爾提出成立「AI成長區」的構想，意在吸引更多資本進入AI領域，然而，隨著法規挑戰的增加，企業在擴展業務時需謹慎應對市場波動及潛在的經濟衝擊。