美國貿易政策與工廠訂單下滑交織影響經濟，降息預期升溫引發市場不確定性

美國總統川普針對關稅政策發出強烈警告，若最高法院裁定其加徵關稅行為不合法，將可能撤銷與歐盟、日本及南韓等國的貿易協議，這一言論引發市場對全球貿易流動的擔憂[1]。同時，美國政府對支持聯合國航運減排草案的國家發出威脅，若不支持將面臨關稅及其他報復措施，顯示出美方在貿易政策上的強硬立場[2]。這些動作不僅增加了市場的不確定性，也可能引發貿易摩擦，專家指出，若未能達成共識，將對環境及經濟利益造成長期影響，顯示出當前國際貿易環境的脆弱性與複雜性。

在此背景下，美國7月工廠訂單連續兩個月下滑，主要受到商用飛機訂單大幅減少的拖累。雖然汽車、電腦及機械等類別顯示增長，但整體訂單仍月減1.3%[3]。另外，中國7月的智利銅進口暴跌至近一年低點，顯示美中之間的貿易緊張局勢正在重塑全球銅市場，智利銅供應大幅減少的同時，剛果和俄羅斯的銅出口卻顯著上升，這一變化可能會影響未來的供應鏈格局[4]。市場對於聯準會的政策走向仍持續關注，尤其是在製造業活動出現回暖跡象的背景下，未來的經濟動向將成為投資者的重要參考。

此外，美國聯準會理事華勒強調，央行應在即將召開的政策會議上開始降息，並可能在未來幾個月內多次調整利率，以應對就業市場的降溫及短期通膨壓力。這一觀點隨著7月職缺數降至近10個月新低的數據而愈加明顯，顯示出勞動市場需求的疲弱[5][6]。市場對於聯準會在9月降息的看法已達95.6%，而美元則因對通膨及政策獨立性的擔憂而持續走弱，年內兌一籃子主要貨幣已下跌近10%[7]。在此背景下，美股主要指數漲跌互現，標普500與那斯達克因Alphabet的利多消息而上揚，顯示市場對大型科技企業的信心回升。然而，投資者仍需密切關注即將公布的就業數據，以評估聯準會的降息策略[8]。整體而言，市場情緒在降息看法與經濟數據的交織影響下，顯示出對未來經濟走向的高度關注與不確定性。