美國製造業疲軟與貿易緊張影響經濟展望，聯準會降息概率大增至95.6%

美國7月工廠訂單連續第二個月下滑，主要受到商用飛機訂單大幅減少的拖累，整體訂單月減1.3%雖略好於預期，但仍延續6月的跌勢，顯示製造業面臨挑戰[1]。同時，中美之間的貿易緊張局勢正在重塑全球銅市場，中國7月智利銅進口暴跌至近一年低點，因美國的搶購行為迫使中國調整供應來源，導致智利銅供應急劇減少[2]。這一系列變化不僅影響了美國的製造業活動，也可能對全球供應鏈造成深遠影響，市場對聯準會政策的關注度持續上升，未來的經濟走向仍需密切觀察。

在此背景下，美國聯準會理事華勒強調，隨著就業市場顯著降溫及短期通膨壓力，央行應在即將召開的政策會議上開始降息，並可能在未來數月內多次調整利率，以將政策利率下調至中性水準的3%[3]。最新數據顯示，7月美國職缺數降至718.1萬，為近10個月新低，並首次出現失業人口超過職缺的情況，進一步加強市場對於聯準會在9月降息的看法。根據芝商所FedWatch工具，降息1碼的機率高達95.6%[4]。這一系列變化反映出勞動市場的疲弱，未來經濟放緩的風險不容忽視，市場對於聯準會的政策走向將持續密切關注。

展望未來，美元在幾個月內可能持續走弱，年內兌一籃子主要貨幣已下跌近10%，主要受外匯市場空頭倉位主導及對通膨和白宮干預聯準會的擔憂影響[5]。同時，美股主要指數漲跌互現，標普500與那斯達克因Alphabet股價上漲而走高，顯示市場對大型科技企業的信心回升[6]。然而，特斯拉在歐洲的銷售持續低迷，德國前八月新車註冊量大減近六成，面臨激烈競爭的壓力[7]。此外，川普家族投資的American Bitcoin即將在那斯達克上市，進一步擴展其在加密貨幣領域的影響力，卻也引發對其商業利益的倫理擔憂[8]。整體而言，市場在面對美元走弱、科技股回暖及特斯拉銷售下滑的複雜局勢中，仍需密切關注即將公布的經濟數據及政策走向。