美國工廠訂單下滑與貿易緊張致銅市波動，聯準會降息機率飆升市場面臨挑戰

美國7月工廠訂單連續兩個月下滑，主要受到商用飛機訂單大幅減少的影響。儘管汽車、電腦及機械等類別顯示增長，但整體訂單仍月減1.3%[1]。同時，中美之間的貿易緊張局勢正在重塑全球銅市場，中國7月的智利銅進口暴跌至近一年低點，因美國的搶購行為迫使中國調整供應來源，導致智利銅供應大幅減少，而剛果和俄羅斯的銅出口量卻顯著上升[2]。這些變化顯示出美國市場的需求強勁，並可能影響未來的供應鏈動態，市場對聯準會政策的關注也因此加劇，顯示出製造業的韌性與挑戰並存。

聯準會理事華勒強調，隨著就業市場顯示出疲弱跡象，央行應在即將召開的政策會議上開始降息，並可能在未來幾個月內多次調整利率，以應對短期通膨壓力和勞動需求的下降，政策利率將下調至中性水準的3%[3]。最新數據顯示，美國7月職缺數降至718.1萬，為近10個月新低，並首次出現失業人口超過職缺的情況，進一步加強市場對聯準會在9月降息的看法，根據芝商所FedWatch工具，降息機率高達95.6%[4]。這一系列變化反映出經濟放緩的風險，市場對未來就業數據的惡化持謹慎態度，顯示出降息的必要性和緊迫性。

展望未來幾個月，美元可能持續走弱，年內兌一籃子主要貨幣已下跌近10%。這主要受到外匯市場空頭倉位主導及投資者對通膨和白宮干預聯準會的擔憂影響[5]。同時，美股主要指數漲跌互現，標普500與那斯達克因Alphabet股價上漲而走高，顯示市場對大型科技企業的信心回升。投資者則密切關注即將公布的就業數據，以評估聯準會的降息可能性[6]。在電動車市場中，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲的銷售持續低迷，德國前八月新車註冊量大減近六成，顯示出市場競爭加劇及需求疲軟的壓力[7]。此外，川普的兩名長子投資的American Bitcoin將於那斯達克上市，進一步擴展川普家族在加密貨幣領域的影響力，並引發對其商業利益的倫理擔憂[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，從貨幣政策的不確定性到行業競爭的加劇，未來的走勢將取決於各種因素的交互影響。