美股波動與全球銅市變革：就業市場疲弱促降息預期

全球銅市場正面臨重大變革，中國7月的精煉銅淨進口降至121,000噸，創近一年新低，主要因美國的強勁需求導致智利銅供應大幅減少，進口量降至20,000噸以下，反映出中美貿易緊張對供應鏈的深遠影響[1]。此外，美國聯準會理事華勒提到，央行應在即將召開的會議上開始降息，並可能在未來幾個月內多次調降，以應對就業市場降溫及短期通膨壓力。這一政策動向或將進一步影響市場流動性及資源配置[2]。隨著全球銅貿易格局的變化及美國貨幣政策的調整，市場參與者需密切關注這些動態對未來供應鏈及價格走勢的影響。

美國7月職缺數降至718.1萬，創近10個月新低，顯示就業市場需求疲弱，並首次出現失業人口超過職缺的情況。這一變化引發市場對經濟放緩及衰退的擔憂，並加強了對聯準會(Fed)在9月降息的看法，根據芝商所FedWatch工具，降息機率高達95.6%[3]。同時，美元在未來幾個月可能持續走弱，年內兌一籃子主要貨幣已下跌近10%。外匯市場的空頭倉位主導，投資者對通膨及白宮干預聯準會的擔憂加劇，顯示美元空頭將在9月底前增加或維持現狀。未來走勢與聯準會的獨立性及降息看法密切相關[4]，這反映出市場對於美國經濟前景的高度不確定性。

美股於周三呈現漲跌互現的格局，標普500與那斯達克因Alphabet的股價上漲而走高，顯示市場對大型科技企業的信心回升，尤其是在法院對其反壟斷案的有利裁決後[5]。然而，特斯拉 (TSLA-US) 在歐洲的銷售持續低迷，德國市場前八個月的銷售量大幅下降近六成，顯示出在競爭加劇的環境中，特斯拉面臨的壓力愈發明顯[6]。同時，川普家族投資的American Bitcoin即將在那斯達克上市，進一步擴展其在加密貨幣領域的影響力，儘管這也引發了對其商業利益的倫理擔憂[7]。在零售方面，梅西百貨 (M-US) 公布的財報顯示轉型初見成效，儘管營收略有下降，但同店銷售年增0.8%，並上調全年預測，顯示出消費者支出仍具韌性[8]。整體而言，市場在面對即將公布的就業數據及持續的通膨壓力下，仍顯示出一定的韌性與潛在的成長動能。