美股面臨亞馬遜增長困難與美債殖利率上升，全球通膨壓力加劇

亞馬遜 (AMZN-US) 在今年的 Prime Day 活動中雖然創下銷售新高，卻面臨新會員註冊數未達標的挑戰，僅新增 540 萬名會員，顯示出其會員增長的困難[1]。同時，美國公債殖利率因法院裁定多項關稅非法而飆升，基準10年期美債殖利率達 4.287%，這一變化可能迫使政府退還已收關稅，進一步加劇財政壓力[2]。市場分析指出，亞馬遜需加強優惠及物流網絡以吸引年輕消費者，並在面對沃爾瑪等競爭對手的壓力下，持續尋求增長動能。美債殖利率的上升則可能影響投資者對市場的信心，特別是在即將公布的非農就業報告前夕，市場情緒將更加謹慎。

此外，歐元區8月通膨回升至2.1%，顯示通膨壓力仍然存在，市場對歐洲央行 (ECB) 下週會議的利率政策持觀望態度，部分官員認為經濟已達均衡，無需進一步寬鬆，而其他官員則對降息持開放態度[3]。同時，日本市場則出現外資主導的再通膨交易，儘管日經指數自4月以來上漲34.2%，本地散戶卻持續撤資，顯示外資對企業獲利復甦的信心強勁，但若散戶不回流，將可能影響股市的持續漲勢[4]。這些現象反映出全球市場在通膨與資金流動間的微妙平衡，投資者需密切關注各國央行的政策走向及市場參與者的行為變化。

隨著美國非農數據即將公布，市場對於聯準會降息的討論持續升溫，然而專家指出短期內降息空間恐有限，因為核心個人消費支出指數仍高於2%目標，顯示通膨壓力依然存在[5]。同時，Metaplanet以1.12億美元收購比特幣，持有量達2萬枚，顯示其在低利率環境下的積極擴張策略，並計畫未來增持至210,000枚，這反映出企業對數位資產的信心[6]。然而，黑人失業率上升至7.2%，顯示美國就業市場的種族不平等問題愈發嚴重，可能引發社會撕裂[7]。在此背景下，避險基金對美股的保留態度加劇，尤其在9月這一傳統弱勢月份，顯示市場脆弱性及潛在的拋售風險[8]。整體而言，市場面臨多重挑戰，需密切關注經濟數據及政策走向對未來的影響。