科技股受追捧，市場面臨地緣政治挑戰與經濟不確定性

高盛最新發布的對沖基金 VIP 股票名單顯示，科技股仍然是市場的寵兒，這些股票自2001年以來的年均報酬率達15%，顯著超過標普500指數的11%[1]。在此背景下，微軟 (MSFT-US) 正在測試其自主開發的 MAI-1 AI 模型，以減少對 OpenAI 的依賴，顯示出科技巨頭間的競爭日益激烈[2]。隨著對沖基金持續青睞科技股，市場對這些企業的成長潛力充滿期待，尤其是在AI技術快速發展的當下，未來的投資機會將更加多元化。

德國總理梅爾茲對於烏克蘭總統澤倫斯基與俄羅斯總統普丁的會面表示悲觀，指出普丁的軍事行動及對澤倫斯基的敵意使得和談前景黯淡[3]。此外，英特爾 (INTC-US) 獲得美國政府57億美元的股權投資，這一舉措旨在確保其代工業務的控制權，並計劃未來推動業務分拆，尋求策略性投資者[4]。這些事件反映出全球政治與科技產業的緊密聯繫，市場對於地緣政治風險及科技企業的發展策略持續關注。

美國房地產市場持續低迷，7月待售成屋銷售指數小幅下滑至71.7，顯示高房價及借貸成本抑制了潛在買家的購買意願。儘管房貸利率降至四個月低點，但融資成本仍高於2021年底的水平，這使得成屋銷售難以突破400萬戶[5]。同時，歐盟提案取消對美國工業品的關稅，以換取美方降低對歐洲汽車的進口關稅，這一貿易安排旨在為企業提供穩定性，儘管仍需各成員國批准，顯示出全球貿易環境的變化可能影響市場動態[6]。

面對2025年第三季的AI出口熱潮及美中關稅戰的挑戰，富邦投信分析指出，投資人需謹慎檢視停利點，並考慮轉向防禦型科技股以應對台幣升值對出口產業的壓力[7]。此外，美國聯準會理事庫克針對總統川普的撤職行動提起訴訟，這一事件可能影響美國央行的獨立性及未來人事結構，進一步加劇市場對政治干預風險的關注[8]。在此背景下，投資人應密切關注美企資本支出及央行利率決策，以調整投資策略。

歐盟執委會主席馮德萊恩強調將全力支持烏克蘭，增強其自衛能力，並促使俄羅斯重返談判桌以實現持久和平[9]。與此同時，丹麥因製藥巨頭諾和諾德面臨市場挑戰，將2025年經濟成長預測大幅下調至1.4%[10]，顯示出全球經濟的不確定性及對特定產業的影響，尤其是當前仿製藥競爭加劇，可能引發更廣泛的經濟放緩與裁員風險。這些事件反映出國際局勢與市場動態的相互影響，未來需密切關注相關政策及市場反應。

隨著AI熱潮的興起，創投界對於高估值和頻繁融資的現象發出警告，認為這些特徵與過去的網路泡沫相似，尤其是OpenAI的估值從3000億美元飆升至5000億美元的案例，顯示市場投資人存在博傻行為[11]。在此情況下，Nike (NKE-US) 宣布進行新一輪裁員，雖然影響不到1%的總部員工，但此舉顯示出企業在面對市場不確定性時，正重新聚焦於核心業務，特別是運動員需求和創新設計[12]。這一系列動作反映出科技與運動產業在資本支出和資源配置上的調整，未來企業將更注重獲利能力，可能會影響整體市場的投資熱度。