美股市場動盪：輝達面臨AI競爭、地緣政治影響投資信心

美國白宮貿易顧問納瓦羅對聯準會主席鮑爾的批評日益加劇，形容其為「跛腳鴨」，並指出鮑爾在川普政府的壓力下，面臨利率政策的重大挑戰，尤其是隨著新成員米蘭的加入，鮑爾的立場愈發孤立[1]。同時，全球AI市場競爭持續升溫，a16z最新發布的「Top 100 消費級 GenAI 應用榜單」中，ChatGPT穩居首位，顯示出其在市場中的強大影響力，而中國企業如DeepSeek等也顯示出強勁的增長潛力，反映出AI技術的全球化競爭格局正在形成[2]。這些動態不僅影響美國的經濟政策，也可能對全球科技產業的發展趨勢產生深遠影響。

高盛對輝達（Nvidia）(NVDA-US)的最新財報進行分析，指出儘管第二季營收達467億美元符合市場預期，但年增速卻為兩年來最低，顯示出市場對其未來表現的高期待可能難以實現，導致股價下跌超過3%[3]。此外，輝達面臨AI基礎建設支出放緩、競爭加劇及供應鏈限制等四大下行風險，未來走向將受到客戶需求及毛利率趨勢的影響。另一方面，川普與印度總理莫迪的關係因貿易緊張而惡化，莫迪拒絕川普的來電反映出其對美國加徵關稅的不滿，並強調印度需捍衛自身經濟利益，這使得印度出口商面臨美國訂單急劇下降的挑戰[4]。整體而言，科技股的高期待與地緣政治的緊張局勢交織，將影響投資者的信心與資金流向。

輝達 (NVDA-US) 對美國政府計畫對其銷售中國晶片徵收15%佣金的法律風險表示關注，顯示出科技企業在政策變動下的脆弱性[5]。同時，日本貿易代表取消訪美行程，因為美方尚未履行關於汽車關稅的協議，這使得5500億美元的投資計畫面臨不確定性，進一步影響全球供應鏈的穩定性[6]。在此背景下，谷歌 (GOOGL-US) 宣布將在維吉尼亞州增投90億美元以擴建資料中心，顯示出科技巨頭在雲端運算和AI基礎設施上的持續投入，反映出市場對數位轉型的強勁需求[7]。然而，俄羅斯經濟成長因高利率而下調，顯示出全球經濟面臨的挑戰，尤其是在高融資成本和通膨壓力下，經濟增長的可持續性受到質疑[8]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注政策變化及其對企業營運的潛在影響。