美股面臨企業投資回升、稀土價格飆升與聯準會政策不確定性挑戰

美國7月核心資本財訂單月增1.1%，年增率達3.8%，顯示企業投資意願回升，為2022年以來最大漲幅，儘管整體耐久財訂單下降2.8%[1]。市場情緒因川普挑戰聯準會獨立性而受到影響，主要指數開盤小幅走低，投資者對央行政策的不確定性感到擔憂，尤其在美元走弱及長天期美債殖利率上升的背景下，市場信心動搖[2]。儘管企業支出在第二季放緩，未來幾季仍可能保持溫和增長，資本支出能否持續增長仍需觀察，特別是在政策不確定性逐步消退的情況下，市場對於經濟復甦的信心將成為關鍵。

稀土金屬價格因美國稀土公司 MP Materials 停止對中國出口而飆升至兩年高點，顯示出供應鏈的脆弱性及市場對稀土需求的強勁回升，尤其是在電動車和風力發電領域的推動下[3]。同時，川普政府考慮收購洛克希德馬丁等國防巨頭的股權，這一舉措可能改變國防產業的運作模式，並進一步強化政府與國防承包商之間的聯繫[4]。市場分析指出，稀土價格的未來走勢將取決於磁鐵製造商的成本承受能力，並且全球投資者正加速尋找多元化的稀土供應來源，以應對中美之間的供應鏈競爭，這將對整體市場格局產生深遠影響。

在聯準會主席鮑爾釋出降息訊號後，小型股市場情緒回暖，羅素 2000 指數過去一個月上漲約4%。儘管如此，市場對其漲勢的持久性仍持觀望態度，分析師指出小型股的回升可能標誌著市場輪動，結束科技巨頭的主導地位[5]。同時，汽車製造商Stellantis (STLA-US) 擱置其Level 3自動駕駛計畫，顯示出傳統車廠在追趕特斯拉過程中面臨的高成本與技術挑戰，未來能否實現2030年的軟體收入目標仍然受到質疑[6]。此外，禮來 (Eli Lilly & Co.)(LLY-US) 的減重藥物在臨床試驗中顯示出顯著效果，預計最快在2026年上市，儘管市場對其銷售潛力仍持謹慎態度[7]。最後，川普計劃撤換聯準會理事庫克，導致美國公債殖利率曲線顯著變化，市場對Fed獨立性的看法可能受到影響，未來經濟數據的公布將成為市場關注的焦點[8]。整體而言，市場在多重因素影響下，展現出不確定性與潛在的轉變。