輝達財報前夕 目標價獲上調 估值具吸引力

據《Investing.com》報導，Stifel 周一 (25 日) 在研究報告中將輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 股票目標價自 202 美元上調至 212 美元，理由是該公司新一代 GB300 晶片需求前景強勁，以及其人工智慧 (AI) 基礎設施業務動能具韌性。該行維持股票 「買入」評級。

在輝達預計於 8 月 27 日公布 2026 會計年度第二季財報之前，Stifel 表示，隨著 H20 晶片出貨於 7 月恢復，再加上對 GB300 基礎設施的廣泛需求加速，預期公司將交出「超預期並上調預測」的表現。

分析師補充稱，供應鏈的討論「持續顯示 GB300 訂單將在年底前加速增長，即便 GB200 的需求仍維持強勁」。

Stifel 強調，投資人關注的焦點可能仍集中在三個領域：

1. 超大規模雲端業者 (hyperscaler) 的需求與基礎設施投資的持續性，特別是在市場近期對「AI 泡沫」的擔憂，以及 GPT-5 發布表現不如預期的報導背景下。

2. 中國出口限制的額外影響，以及日益增長的自主研發呼聲。

3.GB300 初期量產可能帶來的毛利壓力。

儘管存在上述疑慮，Stifel 表示依舊對輝達的市場地位充滿信心。

分析師指出，「我們仍相信，輝達在 AI 基礎設施的領導地位未受挑戰，且我們預期 GB300 的規格 (FP4 效能提升 50%)，在推理 / 推論複雜度持續增加的情況下，仍將保持業界最佳水準。」

在估值方面，Stifel 認為，「在輝達持續領先 AI 產業的背景下，我們仍視該股具備吸引力。」

隨著 AI 相關支出加速，輝達已成為投資人爭論的核心，其即將公布的財報被視為檢驗需求韌性的重要關鍵。