美股市場面臨挑戰：川普入股英特爾，員工滿意度低迷，科技股仍看好

美國總統川普宣布政府將入股英特爾 (INTC-US) 約10% 的股權，這一舉措不僅被視為推動美國經濟和就業的策略，還可能成為建立主權財富基金的開端，未來或擴展至其他產業[1]。然而，與此同時，美國職場卻面臨「安靜崩潰」的現象，54% 的員工表示工作不快樂，這導致約2兆美元的生產力損失，顯示出經濟放緩下員工的疏離感和轉職意願降低[2]。這兩者之間的矛盾反映出美國經濟在政策推動與職場實際情況之間的張力，如何平衡政策干預與員工滿意度將成為關鍵挑戰。

美股主要指數於周一開低，因市場對聯準會主席鮑爾的鴿派訊號反應冷淡，降息的樂觀情緒減弱，導致道瓊工業指數下跌近100點，納斯達克和標普500指數亦隨之回落，投資人靜待輝達 (NVDA-US) 財報以評估反彈持續性[3]。同時，寶僑 (PG-US) 透過目標百貨 (TGT-US) 推出中國製高檔尿布品牌Bumbum，以應對幫寶適 (Pampers) 市占率下滑的挑戰，顯示出進口品的成本優勢及市場競爭加劇的趨勢[4]。分析師指出，市場對通膨及企業獲利前景的擔憂仍在延續，且隨著關稅影響的再現，未來價格壓力可能轉嫁給消費者，這將進一步影響消費市場的動態。

目前，美國勞動市場正面臨「大留任」現象，員工流動率顯著降低，企業招聘活動也因此放緩，這一趨勢反映出未來經濟不確定性所帶來的影響[5]。同時，德國賓士計劃拋售3.46億美元的日產股份，進一步加大日產股價的壓力，顯示市場對其未來重整計畫的信心不足[6]。在中國，拼多多的最新財報顯示營收增長乏力，面臨美中關稅及激烈競爭的雙重挑戰，儘管股價短期內有所反彈，但未來增長前景仍然堪憂[7]。另一方面，Jefferies大幅上調標普500指數目標至6600點，主要基於企業獲利的強勁表現及市場情緒的改善，顯示出科技股和人工智慧的潛力仍然是推動市場上漲的關鍵因素[8]。綜合來看，當前市場在面對多重挑戰的同時，仍然存在結構性成長的機會，特別是在科技領域。