美股大漲因降息預期，鮑爾演說揭示政策分歧與市場挑戰

美國聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾的演說中暗示可能降息，促使美股主要指數大幅上漲，其中道瓊指數狂飆846點，創下2025年新高，顯示市場對降息的期待顯著升溫[1]。然而，克里夫蘭聯準會總裁哈瑪克則對降息持保留態度，強調通膨仍然是主要威脅，並主張維持適度緊縮政策以防止通膨重燃，顯示聯準會內部對貨幣政策的分歧[2]。這種政策上的不一致反映出當前經濟環境中，如何平衡通膨控制與經濟增長的挑戰，未來市場走向仍需密切關注聯準會的動向及其對企業獲利的影響。

另一方面，美國總統川普對聯準會理事庫克的房貸詐欺指控表示強烈不滿，威脅若她不辭職將會被開除，這一事件不僅突顯了川普對央行施加的政治壓力，也可能影響聯準會的獨立性[3]。同時，聯準會主席鮑爾在傑克森霍爾年會的演說中對降息的可能性給出溫和暗示，並指出當前貨幣政策面臨的高度不確定性，尤其是關稅可能成為通膨風險的變數，需謹慎調整政策立場[4]。在這樣的背景下，市場對於聯準會在即將召開的會議中降息的期待逐漸升高，顯示出經濟環境的脆弱性與政策調整的迫切性。

美股在聯準會主席鮑爾演說前出現反彈，標普500指數微幅上漲0.3%，結束連續五天的跌勢，市場對降息的期待顯著減少至65%[5]。同時，德州儀器 (TXN-US) 宣布600億美元的建廠計畫，儘管面臨股價因財報不佳而下滑的挑戰，分析師認為其可能成為關稅的受益者，因美國廠商能更有效地對抗台灣競爭者[6]。此外，歐元區薪資年增4%顯示出經濟增長的潛力，然而歐洲央行仍對未來政策持謹慎態度，考量到通膨目標的實現[7]。在汽車行業方面，亞馬遜 (AMZN-US) 與赫茲 (HTZ-US) 的合作進一步推動汽車銷售的數位化，可能對傳統經銷商造成影響，顯示出零售業務的轉型趨勢[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰與機遇，投資者需密切關注政策走向及行業變化。