美股市場面臨貿易緊張、AI晶片競爭激烈與美歐談判挑戰

美國代表團取消原定於新德里進行的貿易磋商，進一步加劇了美印之間的貿易緊張局勢，尤其是在美方對印度產品施加高額關稅的背景下，這使得雙方首階段貿易協定的未來充滿不確定性[1]。印度總理莫迪強調不會妥協國內利益，並推進「印度製造」戰略，然而市場反應顯示，訂單取消已導致印度金屬製品產業生產停滯，出口企業面臨困境[1]。同時，俄羅斯總統普丁向白俄羅斯及哈薩克總統通報美俄峰會結果，強調此次會議可能成為促進烏克蘭和平的重要一步，並重申俄方對結束軍事行動的尊重立場，顯示出在國際局勢緊張的背景下，各國領導人對於和平解決衝突的渴望[2]。這些事件反映出全球貿易及地緣政治的複雜性，市場需密切關注各國政策變化對經濟的潛在影響。

摩根士丹利的最新報告強調，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以近78%的利潤率在競爭中脫穎而出，顯示其在高回報商業模式中的領先地位[3]。然而，超微半導體 (AMD-US) 的MI300X平台卻面臨嚴重虧損，顯示市場競爭的激烈程度。美國白宮AI事務主管薩克斯指出，為了阻止華為的技術擴張，美國企業如輝達可考慮向中國銷售性能較弱的晶片，這一策略旨在保護美國在全球AI市場的優勢[4]。隨著美國與多國簽署合作協議，若輝達在未來五年能占據全球AI晶片市場的80%，將有助於美國在中美技術競爭中獲勝，反之則可能讓中國在此領域佔據主導地位，顯示出市場動態的複雜性與不確定性。

目前，美歐貿易談判面臨重大挑戰，歐盟試圖將《數位服務法案》（DSA）排除在關稅協議之外，因美方對「非關稅壁壘」的定義存在分歧，導致原定於7月發布的關稅聲明延遲，這一聲明本意在於降低歐盟商品進口關稅至15%[5]。同時，美國參議院民主黨議員對輝達 (NVDA-US) 與超微半導體 (AMD-US) 的晶片出口中國計畫表示擔憂，認為此舉可能損害國家安全，輝達則反駁此交易不會增強中國軍事能力，並指出禁令已造成美國納稅人損失數十億美元[6]。在國際安全方面，川普向歐洲領導人承諾將為烏克蘭提供安全保障，顯示其對烏克蘭戰爭的立場有所轉變，並暗示美國的支持可能以歐洲主導的軍事援助形式出現[7]。然而，經濟學人報導指出，川普與普丁的會晤未能緩解衝突，反而加劇了對烏克蘭總統澤倫斯基面臨不利條件的擔憂，澤倫斯基需在保護國家主權與避免激怒川普之間取得平衡，歐洲則強調持續支持烏克蘭的決策權[8]。整體而言，當前的國際貿易與安全局勢顯示出美歐之間的緊張關係仍在加劇，未來的發展將對全球市場產生深遠影響。