美股AI晶片市場競爭加劇，輝達領先但國安與貿易挑戰頻出

摩根士丹利的報告指出，AI推理晶片市場正迎來技術革命，輝達 (NVDA-US) 以近78%的利潤率領先，顯示其在高回報商業模式中的優勢，然而超微半導體 (AMD-US) 的MI300X平台卻面臨嚴重虧損，利潤率分別為-28.2%和-64.0%[1]。在此背景下，美國白宮AI事務主管薩克斯強調，輝達可透過銷售性能較弱的H20晶片進入中國市場，以限制華為的技術擴張，並防止其獲得巨額資金補貼[2]。這一策略不僅反映出美國對於AI市場的重視，也顯示出中美之間在AI技術競爭中的激烈態勢。若輝達能在未來五年內占據全球AI晶片市場80%，將有助於美國在這場競爭中獲勝。

在國際貿易方面，美國與歐盟在關稅協議上面臨重大挑戰，特別是歐盟的《數位服務法案》（DSA）成為談判的核心議題，導致原定於7月的關稅聲明發布延遲。雙方在「非關稅壁壘」的定義上存在分歧，影響了降低歐盟商品進口關稅的計畫[3]。同時，美國參議院民主黨議員對輝達 (NVDA-US) 和超微半導體 (AMD-US) 的晶片出口中國計畫表示擔憂，認為此舉可能損害國家安全，儘管輝達否認此交易會增強中國軍事能力，並指出禁止出口已造成美國納稅人損失數十億美元[4]。這些事件顯示出美國在全球科技競爭中的複雜局勢，尤其是在貿易政策與國家安全之間的微妙平衡。

美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會晤未能緩解烏克蘭衝突，反而引發外界對烏克蘭總統澤倫斯基面臨不利條件的擔憂。川普在會後強調和平協議的重要性，但其立場卻與過去譴責普丁的態度截然不同，未提及制裁，並暗示可能由歐洲主導的軍事支持以保障烏克蘭安全[5]。普丁則表示尊重美方希望迅速結束衝突的立場，並期望以和平手段解決問題。雙方雖然對會議氛圍表示正面評價，但在核心議題上仍未達成具體協議[6]。同時，歐洲領導人強調烏克蘭的領土決策權，並承諾持續支持烏克蘭，顯示出對未來局勢的警惕[7]。在此背景下，美國人對海外生活的興趣也在上升，尤其是對歐洲黃金簽證的需求激增，顯示出美國人對於生活品質的重視與追求[8]。