美國經濟面臨通縮風險及市場挑戰，科技巨頭競爭加劇，關稅影響企業獲利

知名經濟學家 David Rosenberg 警告美國可能面臨「通縮衝擊」，這一現象或將重演日本的經濟停滯，主要因為川普的關稅政策和移民管制將壓低消費支出，進一步影響物價[1]。此外，美國政府與英特爾洽談入股事宜，旨在促進其擴張計畫，這一消息使英特爾 (INTC-US) 股價暴漲超過7%[2]。然而，Rosenberg對經濟前景持悲觀態度，認為政府的刺激空間有限，可能導致經濟增長放緩，進一步加劇通縮趨勢，未來的市場動向需密切關注。

物流專家警告，隨著倉庫中隱藏的漲價壓力逐漸浮現，9月後將對消費者造成更大影響，這與生產者和消費者物價指數上升相呼應[3]。同時，民主黨與科技業的關係因去年大選受到重創，OpenAI執行長奧特曼等高管轉向支持川普，顯示科技業對政策的不滿可能導致民主黨在2024年大選中流失30%至40%的支持[4]。這些趨勢顯示，隨著生活成本上升和政治信任危機，市場面臨多重挑戰，企業需謹慎應對。

川普提名右翼經濟學家EJ Antoni接掌勞工統計局，引發市場對官方數據可信度的擔憂，投資者紛紛尋求替代數據來源，儘管如ADP報告等選項無法完全取代官方數據，仍顯示出市場對數據政治化的敏感性[5]。同時，美國聯準會的隔夜附賣回機制使用量降至四年新低，資金流向短期美國公債，顯示市場對流動性的需求上升，並可能影響銀行準備金及融資市場的壓力[6]。這些動態反映出當前市場環境的不確定性，投資者需謹慎評估數據來源及資金流向的變化。

甲骨文 (ORCL-US) 與 Google (GOOGL-US) 的合作引入 Gemini AI 模型，顯示雲端服務市場競爭加劇，甲骨文藉此吸引企業客戶，增強其多元 AI 選項策略[7]。同時，Meta (META-US) 透過挖角頂尖 AI 人才組建全明星團隊，卻面臨內部衝突風險，專家指出高智商團隊可能因缺乏管理而影響效能，這反映出科技巨頭在人才策略上的兩難[8]。隨著 AI 技術的快速發展，企業在人才與技術整合上的挑戰將成為未來市場競爭的關鍵。

輝達 (NVDA-US) 在中國的銷售面臨15%銷售稅的挑戰，預計每季需繳納約7億美元稅負，但投資者信心依然強勁，股價自4月以來幾乎翻倍，市值突破4.4兆美元，顯示AI需求持續推動市場熱情[9]。同時，禮來 (LLY-US) 在英國調漲減肥藥Mounjaro的價格，旨在與其他國家價格接軌，儘管此舉引發患者擔憂，但公司仍強調將確保患者的用藥管道，反映出全球藥品定價的複雜性及市場動態[10]。這些事件顯示出科技與醫療領域在政策變動下的市場適應能力，未來仍需密切關注相關產業的發展趨勢。

美國7月生產者物價指數（PPI）增長0.9%，顯著超出市場預期，導致聯準會降息兩碼的可能性幾乎消失，市場普遍認為將僅降息1碼[11]。同時，Tapestry（TPG-US）因預測新財年關稅成本將達1.6億美元，股價重挫14.18%[12]，顯示出關稅對企業獲利的壓力。分析指出，儘管消費者物價漲幅不明顯，但批發端成本可能轉嫁至消費端，進一步推動通膨上升，這對零售業的影響尤為明顯，未來幾周主要零售商的財報將成為市場關注焦點。