全球市場聚焦地緣政治與經濟數據，台積電與美國關稅成為關鍵因素

本週市場焦點集中於地緣政治與經濟數據，美國總統川普與俄羅斯總統普丁的會談可能影響全球市場情緒，尤其是對於烏克蘭的局勢及新制裁的威脅[1]。同時，中美貿易談判的進展也引發關注，若能達成協議，將有助於緩解市場的不確定性。美國7月CPI數據即將公布，將直接影響聯準會的貨幣政策走向[1]。在企業方面，偉訓 (3032-TW) 預期下半年及明年營運將持續成長，受益於電競電源及雲端機櫃的強勁訂單，並因併購新公司而提升合併營收，顯示出其在市場中的競爭力和成長潛力[2]。整體而言，市場在地緣政治與企業成長的雙重驅動下，展現出一定的韌性與活力。

在此背景下，台積電 (2330-TW)(TSM-US)計劃明年量產共同封裝光學元件(CPO)，以應對AI晶片需求，並強調供應鏈創新將是成功的關鍵，相關業者如上詮、采鈺及旺矽將受益[3]。同時，美銀警告投資人對川普關稅政策的麻木可能導致未來經濟成長受挫，尤其在基準關稅率可能升至15%之際，市場對經濟數據及聯準會政策的關注度上升，顯示出對未來經濟狀況的擔憂[4]。這些因素共同影響市場情緒，未來需密切關注科技產業與宏觀經濟的交互作用。

上周，台股因台積電 (2330-TW) 的強勁表現，指數一度突破24000點。然而，隨著美國對台灣商品關稅的上調，市場情緒受到壓制，投資者需謹慎應對可能的爆量回調風險[5]。法人分析指出，儘管關稅影響逐漸明朗，第四季電子需求的變化仍需密切關注，尤其是AI及雲端服務的資本支出持續擴張，將為相關產業帶來成長動能[6]，因此選股策略應聚焦於基本面及股價位階，以應對市場的不確定性。

在關稅談判方面，台灣與美國面臨挑戰。專家吳嘉隆指出，台灣未能掌握美方的談判邏輯，建議應主動提出投資承諾以換取關稅下調，特別是針對台積電在美國的擴張計畫[7]。同時，工商協進會呼籲政府公開關鍵資訊，幫助產業應對美方疊加20%關稅的影響，並提出四點建議以提升透明度和競爭力[8]。這一系列動作顯示，台灣亟需調整對美策略，強化經濟安全與國家利益的保障。

隨著國防預算超過GDP的3%及特別軍購預算的推動，全訊 (5222-TW) 本周成交量激增，股價上漲10.93%，顯示出軍工及航太題材的強勁需求[9]。同時，歐洲電信市場復甦，台灣網通廠商如智易 (3596-TW) 和合勤控 (3704-TW) 積極拓展商機，成功進入多家歐洲電信營運商供應鏈，顯示出去中化及資安需求的增長[10]。這些趨勢不僅反映出台灣企業在全球市場中的競爭力，也預示著未來在軍工及電信領域的持續成長潛力。

中國銀行信用卡業務的收縮與德國豪車品牌BBA的利潤大幅下滑，反映出當前市場環境的嚴峻挑戰。根據報導，超過40家信用卡分中心關停，顯示銀行面臨資產品質惡化及盈利壓力，尤其是信用卡逾期問題日益嚴重[11]。同時，BBA在美國關稅及中國市場銷量下滑的影響下，賓士淨利腰斬55.8%，迫使其調整全年財測並加速電動車型的推出[12]。這些趨勢顯示，金融與汽車行業正面臨結構性變革，未來需尋求創新解決方案以應對不良資產及市場需求的挑戰。