兩個國家、同一個故事。中國會成為下一個日本？

兩個國家、同一個故事。

據《彭博社》報導，在周三同一天裡，中國公佈了超出預期的GDP成長率7%，日本央行被迫下調了對經濟成長前景的展望。

根據牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 與滙豐控股 (HSBC Holdings plc) 的研究，儘管中國似乎出現了經濟復甦的跡象，但仍存在著風險，恐與數十年前的日本一樣，陷入長期物價下滑和成長停滯。

兩家機構都出具報告警告：今天的中國與1990年代的日本，存在不少相似之處。

這兩份報告指出，在過去的80年代，日本享受著經濟上的快速成長。直到房市和股市泡沫在1990年泡沫破裂。

而中國也一樣，在債務的推動下，也享受了數十年的高速成長，不僅房價陡峭的飆升，並在過去的一年中，造就了全球有史以來最牛的牛市之一。

根據牛津經濟研究院研究發現，在日本經濟泡沫破裂以後，專職經濟預估的經濟學家，花了很長的時間才發現到，日本經濟的成長潛力出現了極大的下滑，以及這一效應將持續多長時間。

而過去日本不願意正視人口老化等問題，如今中國也出現了類似的情況。

牛津經濟研究院經濟學家Adam Slater表示：「二十五年前的日本和現在的中國實在是極為相似。」「這應該可以為中國觀察家及投資人提供一個警惕，尤其是一些相同的訊號開始出現在中國，如：長期過度投資、民間債台高築、資產泡沫化、人口年齡分布狀況不均。」

中、日兩國其他相似之處：

日本在1985年至1990年的經濟成長率平均為5%，佔全球總進口額的8%，並佔全球GDP的12%。而佔亞太地區的GDP更是高達57%。

而現今的中國，目前佔全球總進口額的10%，佔全球GDP的11.5%，佔亞太地區GDP的38%。

但該兩份報告也同意，2015年的中國經濟與1990年的日本還是存在著差異。

一方面是中國經濟目前仍有充足的成長空間，再者，中國的發展基礎和收入水平，皆比1990年代的日本要低的多。

以及，中國央行和政府目前還有許多的政策空間可以運用，一旦市場需要，可以隨時祭出。

儘管如此，牛津經濟研究院與匯豐仍然提醒中國，不要重蹈日本過去在政策上所犯的錯誤。

匯豐在研究報告中表示，中國已經從日本吸取了一些教訓，但政府當局仍需採取更積極的行動以避免「螺旋式通縮。」

匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示：「全球需求成長已經不太可能像2008年以前，或者1980年代那時般強勁，中國應該進一步的放寬貨幣政策。」

屈宏斌補充道：「中國已經從日本過去的例子裡，學了一些教訓，但仍然還有許多的工作需要完成。」