美股因關稅政策與經濟不確定性承壓，資金流向避險資產增強

美國長期公債標售表現不佳，30年期公債的得標殖利率達4.813%，顯示市場對長天期美債需求疲軟，投資者需更高報酬以吸引參與[1]。這一趨勢反映出市場對風險資產的偏好降低，全球股票型基金連續兩周資金淨流出78.2億美元，資金轉向債券及避險資產，顯示投資者對安全資產的需求強勁，債券型基金流入209.8億美元[2]。若長期美債標售持續疲弱，將可能對市場造成長期壓力，進一步影響資金流向及投資者信心。

在此背景下，美國總統川普對司法部門施壓，警告若法院阻擋其關稅政策，將可能重演經濟大蕭條，並聲稱此政策將對股市產生正面影響[3]。同時，聯準會面臨通膨與就業的雙重挑戰，聖路易聯準銀行總裁穆薩列姆指出，雖然通膨目標尚未達成，但就業市場已接近充分就業，近期數據顯示非農就業增長放緩，失業率上升至4.2%[4]。在這種情況下，市場對於聯準會在9月與12月降息的可能性逐漸升高，顯示出投資者對於經濟前景的謹慎態度，尤其是在關稅政策可能推升物價的情況下，未來的經濟走向仍需密切關注。

美國政府的關稅政策引發全球市場震盪，印度暫緩採購美製武器的決定顯示出美印關係的緊張，這不僅影響了雙邊軍售，也可能改變印度的軍事供應鏈格局[5]。此外，川普政府對黃金課徵關稅的措施使得黃金期貨價格飆升至歷史新高，並可能重塑全球黃金貿易版圖，這一政策也加劇了美國與瑞士的貿易緊張[6]。在此情況下，摩根大通警告若米蘭入選聯準會理事，將可能導致美國公債殖利率曲線進一步趨陡，市場對降息的預期也隨之上升，這反映出投資者對未來經濟政策的不確定性[7]。美股在此波動中表現出一定的韌性，主要指數因降息預期而上揚，但市場仍對關稅及地緣政治的不確定性感到擔憂，資金流向貨幣市場基金的現象愈發明顯[8]。整體而言，當前的市場動態顯示出全球經濟環境的複雜性與不穩定性，投資者需謹慎應對。