美國貿易逆差縮減，美股小漲但面臨新關稅與經濟放緩風險

美國6月貿易逆差因消費品進口大幅下滑而縮減16%至602億美元，創下2023年9月以來的新低，這一變化推升第二季GDP年化成長率達3.0%[1]。然而，隨著新一輪關稅政策的生效，耶魯大學指出美國平均關稅率將飆升至18.3%，創1934年以來新高，長期經濟走弱的潛在風險仍需警惕。另一方面，美國總統川普表示美中雙方「非常接近」達成貿易協議，若成功將降低報復性關稅並放寬對稀土磁鐵及部分技術的出口限制，市場對於能否延續貿易休戰以保護全球供應鏈充滿期待[2]。這些動態顯示出美國在貿易政策上的微妙平衡，短期內或可提振經濟，但長期影響仍需持續觀察。

在降息的支撐下，美股主要指數小幅上漲，標普500指數接近歷史高點，輝瑞 (PFE-US) 和 Palantir (PLTR-US) 的強勁表現為市場注入動能。然而，川普對藥品課徵高達250%關稅的威脅及部分工業股的疲軟則壓抑了漲勢[3]。分析師對於川普的關稅政策能否有效促進製藥業回流美國持懷疑態度，認為僅靠關稅難以改變藥廠的生產決策，且可能推高成本並影響患者利益[4]。隨著美國10年期公債殖利率上升至4.22%，市場對於未來經濟放緩及企業利潤的擔憂加劇，華爾街多家大行警告股市可能面臨短期回調風險，顯示出當前市場的脆弱性與不確定性。

川普計畫於下周對半導體與藥品進口徵收新關稅，旨在促進關鍵產業回流美國，這一政策可能對微軟 (MSFT-US)、OpenAI、Meta及亞馬遜 (AMZN-US) 等科技巨頭造成重大影響[5]。儘管市場因經濟放緩擔憂出現波動，但華爾街策略師對AI浪潮及企業盈餘增長持樂觀態度，認為這將支撐美股表現[6]。同時，輝瑞 (PFE-US) 公布的財報顯示其業績超預期，並上調全年獲利展望，顯示出企業在成本控制上的成效，然而市場仍對藥品政策及新關稅的潛在影響保持警惕[7]。此外，川普對聯準會主席鮑爾的降息速度表示不滿，並縮小候選名單至四人，顯示出對經濟數據透明度的關注[8]。這些動態共同影響著市場的信心與未來走向。