美股信心依然強勁 科技創新面臨貿易政策挑戰

儘管美國經濟放緩引發股市波動，但華爾街策略師對美股的信心依然強勁，主要受到企業盈餘增長上調及大型科技公司在AI領域的巨額投資所支撐[1]。同時，美國對特定銅製品徵收高額關稅的政策卻可能適得其反，專家警告此舉將強化中國在冶煉領域的主導地位，因美國缺乏足夠的冶煉產能，並需加速新設施的建設[2]。這些趨勢顯示，儘管面臨短期挑戰，市場仍對科技創新及產業政策的長期影響抱持樂觀態度，並期待AI及金屬產業的結構性變化。

在貨幣政策方面，美國總統川普對聯準會主席鮑爾的降息速度表達不滿，並縮小候選名單至四人，顯示出對貨幣政策的強烈干預意圖[3]。同時，輝瑞 (PFE-US) 公布的Q2財報顯示其營收和獲利均超出市場預期，主要受益於藥品需求回升及成本削減措施，並上調全年獲利展望，反映出企業在不確定的政策環境中仍具韌性[4]。這一系列動態不僅影響市場對美國經濟的信心，也可能對藥品價格政策及相關企業的未來表現產生深遠影響。

隨著美國對台灣產品課徵20%關稅的政策生效，金管會已針對上市櫃公司進行影響評估，約7.7兆元的銷售額將受到衝擊，尤其是電子產業面臨重大挑戰，企業已開始調整生產基地及供應鏈以應對[5]。同時，小型上市公司則積極進軍以太幣市場，將其視為通膨對沖工具，顯示出對加密貨幣的信心，儘管監管風險和價格波動仍需警惕[6]。這兩大趨勢反映出市場在面對外部挑戰時的靈活應變能力，並顯示出企業在資產配置上的新思維。

根據FactSet調查，帕蘭提爾科技 (PLTR-US) 的目標價中位數上調至155元，顯示市場對其未來成長的信心，尤其在股價近期上漲40.27%後，表現優於標普指數[7]。同時，和成 (1810-TW) 受益於國防預算提升，成為軍購概念股，股價創新高，顯示市場對防彈陶瓷及碳纖維材料需求的期待[8]。這些趨勢反映出科技與國防產業在當前市場環境中的強勁動能，投資者應密切關注相關企業的發展潛力。

超微 (AMD-US) 將於美股盤後公布第二季財報，市場對其受惠於人工智慧 (AI) 的成長動能抱持高度期待，股價今年上漲46%超過輝達 (NVDA-US) 的34%[9]，但若未達74億美元的營收目標，可能難以滿足市場需求，顯示分析師對其評等較低的謹慎態度。另一方面，泰國為了換取19%關稅，承諾開放90%美國商品免關稅，預計將減少明年經濟成長1.5個百分點，並對部分農產品設置進口限制，以應對美國的貿易政策[10]。這些動態反映出全球貿易環境的變化及各國對美國政策的應對策略。

根據FactSet調查，帕蘭提爾科技 (PLTR-US) 的2025年每股盈餘（EPS）上修至0.63美元，顯示出市場對其未來成長的信心，目標價為155.00美元，反映出分析師對其營收增長的樂觀展望[11]。相對而言，群電 (6412-TW) 雖然第二季稅後純益季增16%，但年減幅度達48.8%，顯示出在伺服器電源和電競筆電電源需求上升的背景下，仍面臨新台幣升值的挑戰，影響其獲利能力[12]。整體而言，市場對科技股的看法分化，反映出不同公司在面對經濟環境變遷時的韌性與挑戰。