美股震盪下行：貿易政策不確定性加劇，機構投資人謹慎應對

儘管美股在今夏表現強勁，迷因股與加密貨幣的熱潮持續，但大型投資機構對市場前景的看法卻愈發謹慎。調查顯示近80%的機構投資人已調整策略以應對川普關稅政策的潛在影響，近半數受訪者認為市場對這些風險過於樂觀[1]。美國財政部長貝森特在關稅截止期限前試圖安撫企業情緒，強調短期內的關稅影響不會是「世界末日」，但企業仍對成本轉嫁給消費者的可能性感到不安，尤其是小企業面臨更大壓力[2]。專家指出，機構投資人正集中於降低風險，顯示出市場對貿易政策的不確定性及其可能引發的資金外流的擔憂，未來的經濟走向仍需密切關注。

在7月30日，美股震盪收低，道瓊指數連續第三個交易日下跌171.71點，主要因聯準會主席鮑爾重申降息的判斷尚早，打擊市場對降息的期待。儘管美國GDP季增年率初值為3%，高於預期，但顯示經濟動能可能減弱的隱憂仍然存在[3]。同時，川普宣布對部分銅產品課徵50%關稅，進一步加劇市場的不確定性。企業財報方面，Meta (META-US) 和微軟 (MSFT-US) 的業績超出預期，股價大幅上漲，顯示科技股仍具韌性[3]。在國際關係方面，中共中央政治局委員王毅強調中美應建立更多溝通渠道，避免衝突，並呼籲美方加強接觸以促進雙方穩定發展，這對於全球經濟的影響不容小覷[4]。隨著中美貿易關係的變化，市場需密切關注兩國政策走向及其對經濟的潛在影響。

美國總統川普最近宣布對銅製品徵收50%關稅，並取消低價商品的小額豁免，這一系列貿易政策的改變對市場造成了顯著影響。特別是銅價在消息公布後暴跌18%，創下1989年以來的最大單日跌幅，礦業股如自由港麥克莫蘭 (FCX-US) 和南方銅業 (SCCO-US) 也隨之大幅下挫。專家警告高關稅將加劇經濟成本壓力[5]。此外，取消小額豁免將對依賴免稅直郵的跨境電商如Temu和Shein造成衝擊，可能導致消費者價格上漲，並促使業者調整物流策略，重塑跨境購物生態[6]。在此背景下，星巴克（SBUX-US）雖然第3季財報不如預期，但分析師對其轉型策略持樂觀態度，認為來客數逐月改善，顯示出其未來復甦的潛力[7]。同時，美國聯準會在7月的利率決策聲明中對經濟成長的評估轉趨保守，顯示出對未來經濟動能的謹慎態度，並首次出現政策分歧，反映出市場對經濟前景的不確定性仍然高企[8]。這些因素共同影響著市場情緒，投資者需密切關注政策變化及其對經濟的長期影響。