【百達投顧】如何應對夏季市場晴雨難測？投資百搭的小白T有解方

進入七月中下旬，美國與各國的關稅談判逐漸明朗化、多數股市已收復第二季以來的跌幅，投資人心態也想「放暑假」，開始觀望是否該調整投資部位、重新加碼。不過，正如邁入夏季的典型氣候特徵 – 表面陽光普照，但下一個颱風也可能悄然生成，午後雷陣雨也說來就來。市場短暫回穩的背後，多項潛在風險並未退場。在此環境下，比起追逐短線題材列車，更需要審視手邊的資產配置，是否有納入像百搭基本款小白 T 一樣的低波動基金，作為投組的穩定核心。

挑選小白 T 沒有想像中簡單 : 不只剪裁耐看，材質選對才耐穿

小白 T 之所以能成為四季皆宜的衣櫃常客，靠得不只是好搭的外表，更講究在炎熱、悶濕、變化多端的夏季也能舒適應對。選對材質 – 更輕盈、通透、抗皺耐洗，才能撐過高溫日常。這樣的穿衣哲學同樣適用在投資，瑞士百達資產管理旗下的百達 - Quest 全球永續股票（基金之配息來源可能為本金）利用數據與科技為投資人篩出具有「3 低 1 高」，即選擇低波動、低估值、低負債和高獲利特質的企業，就是幫你挑出投資衣櫃中那件材質抗皺、透氣、合身又耐穿的小白 T：

「3 低 1 高」量化選股策略│小白 T 選品指南

「低波動」— 撐得了日常蹂躪的抗皺布料

應對日常穿搭，不需要浮誇，但要一件從衣櫃一抓，就能外出的百搭上衣。材質耐洗，不論怎麼折，只要一甩就挺直，穿上仍然合身有型。對應投資，具備高韌性，遇到市場震盪也不輕易變形的企業，這些公司營運穩定，意外較少，能為投資組合添加一份穩定底氣。

「低負債」— 經得起夏日悶黏的輕盈質地

高槓桿企業就像穿上密不通風的合成布，外表看似撐得住場面，實則透氣不良，一遇風吹草動就易出問題；而負債低、現金流穩定的公司就像棉麻混紡的輕盈材質，能夠抵禦可能面臨到營運與財務面的風險，涼爽透氣，舒適自在度過夏日豔陽。

「低估值」— 扛得住價格測試的實惠良品

眾多的服飾之中，看似簡單的小白 T 可能不是最搶眼，但卻摸得出質感、穿搭有型，標價也比想像中實惠得多，只有內行人能慧眼識貨。投資亦然，市場因產業結構和投資行為偏差而產生的訂價錯誤，令低估值的股票就像那些被擺在架上角落的隱藏服飾，透過量化模型仔細篩選，才能挖掘被低估的潛力標的。

「高獲利」— 穿得起時間淬鍊的百搭單品

每到換季時刻，又面臨到要趕流行還是維持經典穿搭的選擇題。快時尚可能當季搶眼，是市場追逐的題材，但光環總是來得快，也去得快。唯有穩健創造獲利的企業經得起時間考驗，就像核心配置小白 T 能年年入選衣櫃，這類企業擁有穩定的利潤結構與競爭優勢，能夠持續創造價值，才是長線投資該放進核心配置的位置。

百達 - Quest 全球永續股票（基金之配息來源可能為本金）是瑞士百達資產管理旗下的全球股票投資策略，投資於全球大型優質股票。Quest 原意是量化股票與解決方案團隊（QUantitative Equities & Solutions Team），其中，投資團隊有八成的成員都擁有博士學位，是一個具有學術實力與操盤經驗的專業團隊。該團隊善於運用科技來處理不同面向的因素以建構投資組合，以「3 低 1 高」作為選股指標，加上 ESG 指標雙重篩選企業永續性以及財務永續性兼顧的企業，為投資人做好去蕪存菁的把關動作，精選約 120 檔大型優質企業。從過去 1 至 3 年的績效回溯也可發現，百達 - Quest 全球永續股票（基金之配息來源可能為本金） 不但績效表現優於同類型平均，波動度亦低於同類型平均 ，顯示在追求報酬與控制風險之間，有機會魚與熊掌兼得。

表 1：百達 - QuesT 全球永續股票 - r 美元成立以來淨值走勢

儘管市場多空轉換頻繁，且經歷中美貿易戰、新冠疫情、聯準會暴力升息，本基金成立以來平均年化報酬達 9.3%。

表 2：報酬率與年化波動度表現

本基金長期績效表現，其過去一年、二年與三年績效表現高於同類型基金平均，且同期年化波動度低於同類型基金平均。

精選百搭小白 T，輕鬆應對換季穿搭

市場在今年 4 月經歷劇烈的回檔，而目前行情反彈突破前高，如果有再一次選擇的機會，你會怎麼進行你的資產布局？無論你的風格偏向日系的簡約、法式的優雅還是個性十足的歐美風，總還是少不了一件最基本款的小白 T：材質通透、易洗抗皺、還很實穿，在各種情境中都能輕鬆應對市場換季！

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