美股因川普關稅威脅全面下滑，投資者需謹慎應對市場不確定性

在美國總統川普加強關稅威脅的背景下，美股主要指數於11日全面下跌，標普500指數在連續創新高後出現回檔，顯示市場對於貿易政策的不確定性反應敏感[1]。分析指出，市場賣盤量顯著減少，投資者的過度自信可能成為潛在的風險信號，尤其在股價下跌時的交易量降至2020年以來最低[2]。儘管市場波動性指數（VIX）顯示出對已知不確定性的消化，未來可能出現的回檔幅度相對淺層，但仍需密切關注即將公布的經濟數據及川普對歐盟的貿易更新，以評估後市走向。

另一方面，高盛分析指出，川普對亞洲貿易夥伴的關稅威脅雖然引發市場擔憂，但實際影響主要來自政策的不確定性，若關稅制度明朗化，反而可能利好市場，特別是對於依賴美國市場的台灣、南韓和日本等國家，關稅每增加5個百分點將使區域獲利下降1%[3]。同時，英國經濟意外萎縮0.1%，連續兩個月收縮，主要因製造業和建築業急劇下降，施凱爾政府面臨增稅壓力，可能削弱家庭和企業信心，市場普遍認為英國央行將下調利率以刺激經濟[4]。這些因素顯示，全球市場正面臨多重不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

此外，高盛報告指出，日本央行未來可能逐步在市場上出售其持有的37兆日元ETF，以避免虧損並最小化市場干擾，預計2026或2027財年開始，每年銷售6000億至1兆日元[5]。隨著美中兩國元首峰會的可能性增高，魯比歐強調雙方在貿易上已顯示合作跡象，預計將於八月展開新一輪貿易談判[6]。另外，比特幣價格突破118,000美元，顯示其與科技股的關聯性，並受到川普政府加密友好政策的推動，市場對於正面監管結果的期待也可能促進機構資金流入[7]。摩根大通指出，2025年下半年美股將流入5,000億美元資金，主要來自散戶，進一步推動市場上漲[8]，顯示出散戶對於市場的持續信心。