輝達市值突破4兆美元，美股焦點轉向降息預期與半導體政策影響

輝達 (NVDA-US) 股價上漲逾2%，市值首次突破4兆美元，成為全球首家達陣企業，顯示出AI晶片需求的強勁增長。自2022年ChatGPT問世以來，輝達迅速轉型為AI基礎設施的核心平台，超越蘋果與微軟成為市值最高公司[1]。然而，分析人士對其現有估值表示擔憂，認為未來競爭及支出成長放緩可能帶來壓力。美股主要指數在9日開高，因市場對川普的關稅表態反應冷靜，焦點轉向即將公布的貿易協商進展及聯準會會議紀要。市場對降息的看法逐漸增加，利率期貨顯示今年降息的機率約為65%[2]，這可能進一步影響投資者對科技股的信心及資金流向。

隨著美國總統川普計劃在2026年任命支持降息的新聯準會主席，市場對於貨幣政策的放寬預期逐漸升溫。專家指出，降息的決策仍需依賴聯邦公開市場委員會的共識，並非總統單方面所能決定[3]。同時，川普簽署的《大而美法案》將晶片製造廠的稅收抵免提高至35%，這一政策將直接惠及英特爾 (INTC-US)、美光 (MU-US) 和台積電 (TSM-US)(2330-TW)等企業，顯示政府對半導體產業的長期支持承諾，進一步提升投資者信心並推動相關股票表現[4]。在此背景下，市場對於新任主席的影響力及半導體政策的長期效應將成為投資者關注的焦點，尤其是在經濟數據和通膨走勢的變化下，政策的調整仍需謹慎評估。

英格蘭銀行 (BOE) 對於避險基金在英國公債市場的高槓桿操作表示擔憂，指出其槓桿規模已達770億英鎊，可能引發市場波動及拋售潮[5]。同時，默沙東 (MRK-US) 宣布以約100億美元收購Verona Pharma (VRNA-US)，以應對Keytruda專利到期的挑戰，並強化其肺病治療業務[6]。此外，麥肯錫的研究報告指出，未來15年將有18個高成長產業重塑全球經濟版圖，這些產業的利潤預計可達2兆至6兆美元[7]。在半導體領域，安謀 (ARM-US) 的資料中心客戶數量自2021年以來成長14倍，顯示出其在AI推動下的市場需求增長，儘管整體市場仍面臨挑戰[8]。這些動態顯示出市場在面對政策調整及技術變革下的複雜性與潛在機會。