美國就業數據強勁推動市場上漲，科技股面臨政策與地緣風險挑戰

美國6月非農就業數據強勁，新增14.7萬就業人數及失業率降至4.1%，使得市場對聯準會降息的期待幾乎歸零，推動標普和那斯達克指數創新高[1]。然而，對沖基金發現資本管理公司創辦人Robert Citrone警告，市場對降息的期待與經濟現實脫節，並指出短期內美股可能面臨回調風險[2]。隨著美中貿易關係改善及「大而美法案」的通過，市場對未來經濟前景的信心有所增強，但貿易摩擦仍可能加劇不確定性，投資者需謹慎評估風險與機會。

輝達 (NVDA-US) 的市值一度突破3.92兆美元，短暫超越蘋果 (AAPL-US) 的歷史紀錄，顯示出市場對生成式AI技術的強烈信心，並反映出其在AI GPU市場的領導地位[3]。儘管最終市值回落至約3.89兆美元，輝達的本益比仍顯示出合理的估值，這對於未來的投資者來說是一個積極信號[4]。同時，全球地緣政治的緊張局勢也在影響市場情緒，尤其是美國與俄羅斯之間的對話及烏克蘭局勢的發展，可能會對科技股的表現產生潛在影響，投資者需密切關注這些因素如何交織影響市場走向。

中歐外交關係的緊張局勢日益明顯，最近中國政府決定縮減原定的中歐高峰會行程，僅保留一天會議，合肥的商務會議則被取消，顯示雙方因烏克蘭戰爭及產業政策摩擦而加劇的對立[5]。同時，美國財政部長貝森特指出，關於對外貿易的關稅問題，最終決策將由總統川普在秋季拍板，並強調談判的延長取決於對方的善意，這一動態可能影響全球貿易格局[6]。在此背景下，市場需密切關注中美歐之間的貿易政策變化及其對全球供應鏈的潛在影響。

百度 (BIDU-US)(09888-HK) 最近進行搜尋引擎重大改版，整合 AI 功能以應對競爭壓力，尤其是來自 DeepSeek 等新興服務的挑戰，顯示其在 AI 領域的布局急需加速[7]。同時，美國電動車補貼即將退場，法國巴黎銀行分析指出，這一政策變化可能使新創公司如 Rivian 和 Lucid 獲得市場機會，儘管目前交車表現不佳，但第三季將顯著改善，顯示出市場動態的轉變[8]。這些趨勢反映出科技與汽車產業在政策與市場競爭中面臨的挑戰與機遇，未來將影響投資者的策略選擇。

在AI運算市場競爭加劇的背景下，CoreWeave 宣布將率先部署搭載輝達新一代 AI 晶片的伺服器系統，顯示其在雲端基礎設施領域的增長潛力，並與戴爾的合作關係進一步鞏固了市場地位[9]。同時，美國6月非農就業報告顯示勞動市場韌性，可能使聯準會在夏季維持利率不變，儘管市場對降息的期待仍然存在，尤其是在經濟不確定性加劇的情況下[10]。這一系列動態反映出科技與經濟政策之間的微妙平衡，投資者需密切關注AI需求與貨幣政策的相互影響。

美國眾議院通過川普主導的稅收與支出綜合法案，將使聯邦赤字在未來十年增長3.4兆美元，並引發市場對財政風險的擔憂[11]。同時，中國汽車製造商以「矽谷速度」顛覆傳統汽車業，車輛開發時間縮短至18個月，顯示出其在電動車市場的競爭優勢[12]。這一系列變化不僅影響美國的財政政策，也可能重塑全球汽車產業格局，投資者需密切關注這些趨勢對市場的長期影響。