全球經濟動盪：香港政策轉變、央行黃金增持與台股強勁表現

李澤鉅未能續任香港特首顧問，可能與其在國家利益決策中的表現不佳及長和集團出售巴拿馬港口的計劃有關，顯示出「愛國者治港」政策的深化[1]。全球央行因應外匯「武器化」風險，加速增持黃金，顯示出對地緣政治動盪及通膨的防範意識，52%的央行將在未來一年內增加黃金持有量，反映出對美元依賴的減少及資產配置的轉變[2]。這些趨勢不僅影響香港的政治環境，也將對全球金融市場產生深遠影響。

外資持續買超台股，累計達293億元，顯示市場多頭情緒高漲，尤其在美國與越南達成關稅協議及《大而美法案》通過的利好影響下，台積電 (TSM-US) ADR 創高，推動台股指數上漲至22712.97點[3]。然而，華爾街對美股的強勁表現卻持謹慎態度，指出標普500指數的本益比異常上升，並警告市場可能過熱，潛在衰退風險上升至60%[4]。因此，投資者需對市場的不確定性保持警覺，這樣的情況可能影響台股後續表現。

隨著中國對磷化銦基板的出口管制逐漸放寬，市場對聯亞 (3081-TW)、全新 (2455-TW) 和環宇 - KY (4991) 的業績展望持樂觀態度，顯示出化合物半導體材料短缺的改善將為台廠帶來利好[5]。哈佛大學的報告指出，中美歐在AI、半導體及量子技術等領域的競爭日益激烈，美國雖然在多數領域保持領先，但面臨內部挑戰，中國在生技和量子技術上則顯示出強勁進步[6]。這些變化不僅影響全球科技格局，也促使台灣廠商在供應鏈調整中尋求新機會，未來將成為市場關注的焦點。

美國銀行報告指出，自動駕駛汽車市場將在2040年達到1.2兆美元，輝達 (NVDA-US) 和高通 (QCOM-US) 將成為主要受益者，顯示出移動自動化的趨勢正在加速發展。台積電 (2330-TW) 在美國與越南達成關稅協議後，ADR創新高，股價上漲5元至1090元，帶動電子權值股普遍走揚，市場對科技股的信心回升，尤其在AI伺服器需求增長的背景下，相關產業鏈的表現也相當亮眼，未來將持續吸引投資者的關注[7][8]。

南韓總統李在明在就職滿月之際強調與美國的貿易談判面臨重大挑戰，若未能在期限內達成協議，將導致輸美商品關稅大幅上調，這對南韓企業的影響不容小覷[9]。富士康從印度iPhone工廠召回中國工程師的決策，雖然郭明錤認為影響輕微，但此舉反映出在美中科技戰的背景下，供應鏈重組已成為企業策略的重要考量[10]。這些動態顯示出全球貿易環境的不確定性，企業需靈活應對政策變化以維持競爭力。

伊朗與以色列的衝突凸顯美國國防供應鏈的脆弱性，供應鏈風險管理公司 Exiger 的執行長 Brandon Daniels 提出應重新思考國防供應鏈戰略，強調其在戰爭中的重要性，並呼籲加強與盟友的合作以提升韌性[11]。美國總統川普對聯準會主席鮑爾的批評，意在削弱美元以促進出口，這使得美元指數面臨自1973年以來的最差表現，市場對聯準會獨立性的擔憂加劇[12]。這些事件顯示出美國在全球供應鏈及貨幣政策上的挑戰，未來需更謹慎應對以維持經濟穩定。