美股市場面臨利率、貿易政策挑戰與風險資產吸引力升高的複雜局面

美國聯準會主席鮑爾指出，若非川普的關稅政策，聯準會早已可能降息，顯示出貿易政策對經濟的深遠影響[1]。目前聯邦基金利率維持在4.25%至4.5%之間，市場對於降息的想法仍然存在，尤其是在經濟數據的指引下[1]。同時，川普計畫帶領輝達的黃仁勳及蘋果的庫克等CEO訪問中國，意在促進稀土及農產品貿易等多項議題，然而中國的反制措施可能使其面臨挑戰[2]。這一系列動作反映出美中貿易關係的複雜性，未來的經濟政策將在全球市場中持續發揮關鍵作用。

根據高盛最新報告，市場正迎來由聯準會鴿派想法及地緣政治風險降低驅動的「金髮女孩」行情，顯示風險資產的吸引力正在上升，尤其在降息的時間提前至九月的背景下，市場風險偏好指標已回升至歷史新高[3]。然而，川普提議發行更多短期國庫券的策略，可能對美元造成重大影響，並引發市場對長期財政穩定的擔憂，策略師警告投資者應考慮黃金和比特幣作為避險資產[4]。這一系列動態顯示，儘管市場情緒回暖，投資者仍需謹慎應對潛在的貨幣政策變化及其對資產配置的影響。

儘管美股在今年上半年創下新高，標普500指數和那斯達克指數的漲幅主要受到地緣政治緊張緩和及貿易協議樂觀情緒的推動，但摩根大通警告關稅上調可能對美國經濟造成壓力，顯示出未來經濟信號的喜憂參半[5]。川普計畫於7月9日重新實施高額關稅，促使各國加緊談判以避免衝擊，若無法達成協議，可能面臨高達24%的關稅重新實施[6]。此外，根據蓋洛普調查，73%的美國投資者認為未來將出現更多市場波動，58%認為最糟糕的波動尚未結束，顯示出市場對於未來的不確定性和擔憂[7]。在科技領域，英特爾新任執行長陳立武考慮放棄對外銷售18A，轉攻14A以搶救代工業務，這一策略調整可能影響其市場競爭力[8]。綜合來看，市場雖然在短期內表現活躍，但潛在的宏觀風險和市場波動性仍需投資者密切關注。