美股強勁回升創新高，中美貿易談判脆弱及地緣政治風險影響市場情緒

本週美國金融市場顯示出強勁的風險資產回升趨勢，標普 500 指數上漲3.4%，創下年度新高。儘管失業金申請增加及房地產市場疲軟的挑戰依然存在，投資者對通膨緩解及消費者信心改善持樂觀態度。散戶及系統性投資者同時加碼風險資產，垃圾債券連續五週上漲，顯示市場情緒高漲[1]。然而，專家警告市場可能過於自滿，若經濟數據惡化，支撐市場的因素將減少。聯準會主席鮑爾提到降息的可能性，暗示金融政策仍有調整空間。另一方面，俄烏戰爭的最新進展引發市場關注，俄羅斯在烏克蘭東部集結11萬兵力，準備發起攻勢。儘管過去一年未能奪下紅軍城，烏克蘭軍方則對俄軍基地進行精準打擊，顯示戰事仍然緊張。普丁對美俄關係的改善表示期待，這些地緣政治因素可能對市場情緒產生影響[2]。

中美雙方雖已達成初步貿易協議，涉及取消部分貿易限制及加速稀土出口審批，但中國對美國可能施行的「二級關稅」策略表達強烈關切，並警告將堅決反制任何損害其利益的行為，顯示出貿易談判的脆弱性和未來的不確定性[3]。在此背景下，2025年全球最佳航空公司榜單出爐，長榮航空和中華航空分別名列第12和第37，顯示出亞洲航空公司在全球市場中的競爭力持續增強[4]。這些動態反映出全球經濟復甦的背景下，貿易政策和航空業的發展都面臨著多重挑戰與機遇，市場需密切關注中美貿易關係的進一步演變及其對其他行業的潛在影響。

特斯拉 (TSLA-US) 創下全自動駕駛交車的里程碑，顯示其在自動駕駛技術上的領先地位，這一突破可能會進一步推動電動車市場的成長[5]。同時，美國對中國晶片的制裁持續發揮效力，導致中國在先進製程技術上停滯不前。專家指出，缺乏EUV設備使得中國晶片製造難以突破14奈米技術的瓶頸，這將使中美之間的技術差距進一步擴大[6]。在國內政治方面，川普的《大而美法案》引發對美國財政健康的擔憂，該法案的減稅政策和擴大赤字可能使美國面臨長期的財政懸崖。專家呼籲進行稅制改革以減輕未來世代的負擔[7]。此外，川普對伊朗的軍事威脅仍在持續，參議院否決限制其軍事行動的決議，顯示出美國內部對於對外軍事政策的分歧，這可能會影響市場對地緣政治風險的評估[8]。整體而言，這些因素共同影響著市場的動態，投資者需密切關注技術創新與政策變化對未來經濟的潛在影響。