美國經濟挑戰加劇：關稅、AI競爭與政策不確定性影響市場未來發展

摩根大通指出，儘管美股接近歷史新高，但隨著7月貿易談判期限的臨近，關稅壓力將成為經濟成長的潛在阻力，將美國GDP成長從2%下調至1.3%[1]。白宮則強調談判期限「不重要」，暗示可能延長協議時間，這一消息引發市場上漲，顯示投資者對於政策靈活性的期待[2]。在此背景下，AI領域的持續升溫和降息的可能性將為科技股提供支撐，形成下半年市場的主要動力，顯示出在關稅逆風與科技股行情之間的微妙平衡。

CoreWeave (CRWV-US) 正在與 Core Scientific (CORZ-US) 進行收購談判，這是去年提案遭拒後的再次嘗試，顯示出AI雲端基礎設施需求的持續增長，並可能在數周內完成交易[3]。同時，聯準會理事巴爾對於關稅政策的影響表示擔憂，指出可能推升通膨並影響低收入家庭，並強調維持目前利率政策的必要性[4]。這些因素共同反映出市場在面對通膨壓力與科技產業快速變化時的脆弱性，未來的經濟政策將需更謹慎應對。

美元走軟及美國公債價格上漲，顯示市場對未來貨幣政策的不確定性，這是因為美國總統川普對聯準會主席鮑爾的繼任人選尚未做出決定，白宮強調相關決策並不迫切[5]。同時，Meta Platforms (META-US) 正在考慮收購人工智慧新創公司 PlayAI，以強化其在AI領域的布局，特別是在語音技術方面，這一策略反映出科技巨頭對AI技術的重視及未來發展的雄心[6]。隨著川普對鮑爾的利率政策不滿加劇，市場對美國經濟政策的關注度提升，而Meta的收購計劃則顯示出企業在AI競爭中的積極進取，未來將可能影響整體科技股的表現。

美國對於晶片、藥品及鋼鐵等產業的關稅調查即將公布，這使得日本、印度及歐盟等主要貿易夥伴在不確定性中暫緩談判，擔心協議後可能面臨新的關稅影響[7]。同時，芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比強調，儘管川普施壓降息，聯準會仍將保持獨立，並在確定關稅政策對通膨影響前不會輕易改變利率[8]。這一系列動態顯示出美國內部政策的不確定性，可能對全球市場造成深遠影響，特別是在貿易和貨幣政策的交互作用下，市場參與者需密切關注後續發展。

中國人工智慧新創公司深度求索（DeepSeek）延後R2模型的發布，因執行長對性能表現不滿意，這一決策可能影響其在雲端運算市場的競爭力，尤其是在美國出口限制的背景下，對於依賴輝達 (NVDA-US) 晶片的企業客戶而言，未來的推廣進度將面臨挑戰[9]。同時，小米集團 (01810-HK) 在其全生態發表會上推出多款新品，包括摺疊手機MIX Flip 2及電動車YU7，顯示出其在科技與汽車領域的積極布局，並強調自駕技術的持續投入，這將進一步強化其市場地位[10]。隨著AI技術的快速發展及消費者對智能產品需求的增加，市場競爭將愈加激烈，企業需不斷創新以維持優勢。

川普政府正積極施壓歐盟，要求放寬氣候法規以支持美國石油業，特別是針對「企業永續盡職調查指令」及甲烷排放規範的撤回，顯示出化石燃料企業在政策上的影響力日益增強[11]。同時，特斯拉高層人事變動頻繁，Omead Afshar的離職引發市場對公司未來策略的擔憂，尤其在電動車需求疲軟的背景下，特斯拉股價自年初以來已下跌約19%[12]。這些動態反映出美國企業在全球市場中的競爭壓力及政策環境的變化，未來將影響投資者對相關產業的信心。