市場不穩與地緣政治緊張，科技與傳產分化加劇，經濟前景堪憂

Reddit (RDDT-US) 最近推出兩款 AI 驅動的廣告工具，成功吸引市場關注，股價隨之上漲逾 7%[1]，顯示出企業在數位行銷上對 AI 技術的需求日益增加，尤其在面對傳統廣告競爭及美中貿易緊張的背景下。然而，美國5月工業生產意外下滑0.2%，顯示出經濟增長的脆弱性，特別是非耐久財製造業的疲弱表現，反映出企業在不確定性中選擇保守策略，產能利用率回落至77.4%[2]，這可能對未來的投資計畫造成影響，進一步加劇市場對經濟前景的擔憂。

隨著伊朗與以色列衝突升溫，歐盟外交高級代表卡拉斯警告美軍介入可能引發中東戰火擴大，強調應以外交手段解決核問題[3]。同時，中國對稀土出口的限制使得戴姆勒卡車決定提高庫存以應對供應風險，顯示出全球供應鏈在地緣政治緊張下的脆弱性[4]。這些事件不僅影響能源市場的穩定性，也促使企業重新評估其供應鏈策略，特別是在面對潛在的供應中斷風險時，顯示出全球市場對於地緣政治動盪的高度敏感。

美股主要指數因美國零售數據疲弱及中東衝突擔憂而開低，顯示市場對經濟前景的擔憂加劇，尤其是5月零售銷售下降0.9%超出預期，反映出經濟脆弱的跡象[5]。在此背景下，資產管理業者對國際股票的看法轉為樂觀，認為未來五年將超越美股表現。另一方面，華城電機 (1519-TW) 總經理許逸德在獲得安永企業家獎後，針對關稅及台幣升值提出應對策略，強調「台灣+1」模式未能解決供應鏈問題，並計劃透過國際擴張及併購來應對市場需求[6]，顯示出企業在不確定環境中尋求穩定增長的努力。

輝達 (NVDA-US) 在 AI 硬體市場的主導地位持續增強，然而其收入的54%來自四家未具名客戶，顯示出潛在的集中風險，若這些客戶減少支出，將對輝達的財務表現造成影響[7]。同時，騰訊 (00700-HK) 積極拓展歐洲雲端業務，計劃挑戰亞馬遜 (AMZN-US)、微軟 (MSFT-US) 和 Google (GOOGL-US) 的市場地位，並利用其在遊戲和影音串流的技術優勢，推出在地化的AI解決方案，以提升雲端服務的競爭力[8]。這兩家公司在各自領域的策略布局，反映出科技產業在全球市場中的競爭加劇，並突顯出對於客戶依賴和市場多元化的重要性。

馬斯克的AI公司xAI即將完成93億美元的融資，儘管與川普的爭執影響募資進程，但大型資產管理公司仍對該債務方案持樂觀態度，認為以約12%的殖利率定價，顯示出市場對AI技術的強烈信心[9]。相對而言，捷藍航空 (JBLU-US) 面臨旅遊需求疲軟的挑戰，執行長葛瑞吉提指出損益兩平目標難以達成，並計劃削減航班及成本以應對市場波動[10]。這兩個案例反映出當前市場環境的分化，科技領域的資金流入與傳統航空業的困境形成鮮明對比，顯示出投資者對未來科技創新的信心與對傳產的謹慎態度。

美國房市持續低迷，建商信心指數降至2022年以來最低，近四成建商降價求售的比例創下三年新高，顯示市場需求疲弱及高房貸利率的影響[11]。同時，日本首相石破茂與美國總統川普在G7峰會未能就汽車關稅達成共識，進一步威脅日本汽車產業，經濟學家指出若關稅上升將對日本GDP造成顯著影響[12]。這些因素共同反映出全球經濟的不確定性，對各國產業的影響日益加深，市場需密切關注政策變化及其對經濟的長期影響。