美股面臨國際緊張、AI晶片需求激增及公債穩健需求的挑戰与機會

美國總統川普對伊朗核談判的悲觀情緒加劇，隨著美方撤離巴格達大使館非必要人員，並且以色列可能對伊朗發動攻擊的消息傳出，局勢愈發緊張[1]。同時，超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰在推介新款 MI350 系列 AI 加速器晶片時，強調其性能可媲美輝達 (NVDA-US)，並指出未來三年 AI 晶片市場將突破 5,000 億美元，顯示出市場對於高效能晶片的需求持續上升[2]。然而，超微股價因市場反應謹慎而下跌，顯示出投資者對於其能否縮小與輝達差距的疑慮。整體而言，國際政治的不確定性與科技產業的競爭加劇，將持續影響市場情緒與資金流向。

另一方面，美國30年期公債拍賣顯示出穩健的需求，儘管市場對長期債券的興趣有所降溫，但中標利率低於市場成交利率，反映出投資者對高殖利率的持續關注[3]。此外，5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%，企業吸收部分關稅成本，未大幅轉嫁給消費者，顯示出企業利潤空間受到壓力[4]。市場對於聯準會可能於9月降息的情況逐漸升溫，尤其在PPI與就業數據顯示通膨趨緩的背景下，這為未來的貨幣政策提供了更多靈活性。整體而言，儘管面臨財政赤字擴大及長期債務的疑慮，市場仍展現出對美國公債的需求，並在高利率環境中尋求投資機會。

隨著甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 公布強勁財報後，股價暴漲近15%，創下自2021年以來最佳單日表現，顯示出市場對其雲端業務的強烈信心[5]。同時，印度正迅速崛起為全球供應鏈的重要樞紐，吸引多家跨國企業將生產重心轉向該國，顯示出其製造業的潛力和政府的激勵措施[6]。然而，華為的AI晶片產能卻受到美方限制，預計到2025年年產量不超過20萬枚，顯示出中國在半導體領域的挑戰仍然存在[7]。此外，美國總統川普對聯準會主席鮑爾施壓降息，認為若能降息將大幅減少利息支出，反映出市場對於貨幣政策的高度關注[8]。這些動態共同構成了當前全球經濟環境中的複雜局勢，投資者需密切關注各國政策變化及其對市場的潛在影響。