美股動態：超微AI晶片競爭加劇，甲骨文股價暴漲，印度成供應鏈新焦點

超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰在最新活動中強調，MI350 系列 AI 加速器晶片的性能已達到輝達 (NVDA-US) 的水準，並指出未來三年 AI 晶片市場將突破 5,000 億美元，顯示出市場對於高效能晶片的需求持續增長。儘管超微股價因市場反應謹慎而下跌 2.0%[1]，美國30年期公債拍賣顯示出穩健的需求。雖然市場對長期債券的興趣有所降溫，但中標利率低於市場成交利率，反映出投資者對高殖利率的持續關注，並顯示出在高利率環境下的投資價值[2]。這些動態顯示出科技與債市之間的微妙平衡，投資者在尋求增長與風險管理之間的抉擇。

另一方面，美國5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%，顯示企業在面對關稅壓力時選擇吸收成本，未大幅轉嫁給消費者。這一策略雖然有助於維持價格穩定，但也壓縮了企業的利潤空間[3]。同時，耐久消費品價格增幅創下2023年以來新高，顯示市場對於價格穩定的需求依然強勁。隨著勞動市場顯示出轉弱跡象，初領失業救濟金人數持平而持續申請人數攀升至195.1萬人，市場對於聯準會(Fed)在9月降息的看法逐漸升溫[3]。同時，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 公布強勁財報後，股價暴漲近15%，創下2021年以來最佳單日表現，顯示雲端業務的爆發性增長為其帶來了顯著的市場信心，這一現象也反映出科技股在當前經濟環境中的韌性和潛力。整體而言，市場在面對通膨趨緩的同時，對於企業利潤和科技股的表現持續保持關注，未來的經濟政策走向將成為關鍵影響因素。

隨著全球供應鏈重組的趨勢加速，印度正逐漸成為企業分散風險的重要基地，尤其是在美中貿易戰的影響下，快時尚品牌 Shein 計劃在一年內將印度供應商數量擴增至 1000 家，而蘋果 (AAPL-US) 的供應商鴻海也在加強當地的 iPhone 生產能力，顯示出印度製造業的潛力和吸引力[5]。然而，華為的 AI 晶片產量卻受到美方的限制，預計到 2025 年年產量不超過 20 萬枚，這反映出中國在半導體領域的產能仍無法滿足日益增長的需求[6]。在美國內部，川普對聯準會主席鮑爾施加壓力，要求降息以減輕通膨帶來的負擔，儘管市場對此反應冷靜，但對未來降息的看法有所上升[7]。同時，蘋果面臨著創新瓶頸，市場對其未來成長的信心減弱，尤其是在 AI 技術競爭和監管壓力加大的背景下，這使得其尋找新一代產品的挑戰愈加艱難[8]。綜合來看，全球製造業的格局正在發生深刻變化，企業在風險管理和創新策略上需持續調整以應對未來挑戰。