超微AI晶片競爭升溫，美國債市穩健需求與數位資產興起並存

超微 (AMD-US) 執行長蘇姿丰強調新推出的 MI350 系列 AI 加速器晶片在效能上已可與輝達 (NVDA-US) 產品相媲美，並指出 AI 晶片市場將在三年內突破 5,000 億美元，顯示出市場對於高效能晶片的需求持續增長[1]。同時，美國30年期公債拍賣顯示出穩健的需求，儘管市場對於長期債務的擔憂上升，投資者仍認為高利率環境中的美債具吸引力，反映出市場對於長期資產的配置策略正在調整[2]。這些趨勢顯示，科技與債市的動態相互影響，投資者在尋求成長與穩定之間的平衡。

根據《彭博》報導，超級富豪家族辦公室對股票的依賴顯著減少，股票投資佔比降至19%，同時74%考慮投資數位資產，顯示出對市場波動和通膨的警覺[3]。在此背景下，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 近期因雲端業務表現強勁，股價暴漲15%，創下自2021年以來最佳單日表現，顯示科技股仍具吸引力[4]。這一系列變化反映出市場對於資產配置的重新評估，尤其是在數位資產和私募股權的興起下，未來投資策略將更加多元化。

印度製造業正迎來黃金時代，成為全球企業分散供應鏈風險的關鍵選擇。尤其在美中貿易戰背景下，快時尚品牌 Shein 和蘋果 (AAPL-US) 供應商鴻海 (2317-TW) 正加速在印度擴張生產能力，顯示出對印度市場的信心[5]。然而，印度在吸引投資的同時，仍需克服強迫勞動和物流瓶頸等挑戰，這些因素可能影響其供應鏈的穩定性。與此同時，美國對華為的AI晶片產量限制也反映出全球半導體市場的緊張局勢，華為的昇騰系列晶片在2025年的產量將不超過20萬枚，無法滿足中國市場日益增長的需求[6]，這使得全球半導體供應鏈的重組更加複雜，並突顯出各國在技術競爭中的策略調整。

美國總統川普對聯準會主席鮑爾施壓降息，批評其不降息為「笨蛋」，並指出降息可為美國節省6,000億美元利息支出，顯示出對當前經濟政策的不滿[7]。同時，高盛將美國經濟衰退機率下修至30%，反映出美中貿易協議的穩定性及貿易政策不確定性的減少，進一步降低市場對貿易戰的擔憂[8]。這些因素共同影響市場情緒，雖然降息的可能性上升，但交易員對聯準會的即時行動仍持謹慎態度，顯示出市場對未來經濟走勢的複雜看法。

在美中貿易談判中，川普急於收割成果，強調快速達成交易，並恢復中國稀土磁材出口，而習近平則穩健推進長期經濟重構，顯示雙方在策略上的根本差異[9]。同時，摩根大通維持2025年油價預測在每桶60-65美元，儘管地緣政治風險仍然存在，特別是美伊緊張局勢可能導致供應中斷[10]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注貿易談判進展及油價波動對全球經濟的潛在影響。

美國5月生產者物價指數(PPI)年增2.6%，顯示企業在面對關稅成本時選擇吸收而非轉嫁，這一策略雖然短期內有助於消費者，但卻壓縮了企業利潤空間[11]。同時，蘋果 (AAPL-US) 面臨生成式人工智慧競爭及監管壓力，導致新產品開發進展緩慢，特別是電動車計畫的終止引發市場對其未來增長的擔憂[12]。這些因素共同影響市場對聯準會降息的看法，顯示出在全球經濟不確定性中，企業的創新能力與利潤維持面臨雙重挑戰。