全球供應鏈脆弱性加劇，台股資金流動分歧，美元體系面臨挑戰

台積電 (2330-TW)(TSM-US)在日本熊本二廠的建設因交通問題而延遲，顯示出全球供應鏈的脆弱性[1]。此外，中傑-KY (6965-TW)雖面臨外部環境挑戰，仍計畫在亞洲擴產，目標在2034年達成年出貨量8000萬雙，顯示出其對市場需求的信心[2]。這些動態反映出在不確定性中，企業仍需靈活應對，並尋求增長機會，未來市場競爭將更加激烈。

隨著旅遊需求持續增長，鳳凰 (5706-TW) 積極拓展高端市場並爭取獎勵旅遊團。儘管面臨機票上漲及通膨影響，仍推升去年合併營收達31.45億元，顯示出強勁的市場韌性[3]。同時，OECD下修美國經濟成長至1.6%，並指出貿易緊張及政策不確定性對全球經濟造成負面影響，導致美國國債殖利率下跌，10年期公債殖利率降至4.418%[4]。這些因素可能影響投資者對旅遊業的信心，然而鳳凰的高端旅遊策略或許能在複雜的經濟環境中找到新的增長點。

台積電 (2330-TW)(TSM-US) 董事長魏哲家近日透露與美國總統川普的互動，強調川普對千億美元投資案的支持，顯示美方對半導體投資的重視。面對可能的關稅上調，魏已與美國商務部溝通，警示關稅將影響建設成本及美國產業發展[5]。同時，歐元區5月CPI年增率降至1.9%，低於ECB目標，市場認為ECB將在即將召開的會議上再度降息，這是過去一年內的第八次。儘管經濟韌性及貿易談判的不確定性可能影響降息時機[6]，顯示全球經濟環境的複雜性與挑戰。

今日台股收盤上漲124.22點，外資連續五日賣超達133.53億元，顯示出外資對市場的謹慎態度。相對而言，投信則持續買超126.41億元，顯示內部資金對特定股票如國泰金及中信金的強烈信心[7]。同時，可寧衛在高雄市高效焚化爐BOT案中獲選為最優申請人，顯示其在廢棄物處理及循環經濟領域的競爭力持續增強，2025年第一季營收創新高，顯示其轉型策略的成功[8]。這些動態反映出市場資金流向的分歧，外資的賣壓與投信的買入形成鮮明對比，未來市場走勢將受到這些資金流動的影響。

美國穩定幣立法的推進引發市場對美元體系的深刻擔憂，尤其是在沙烏地阿拉伯、俄羅斯和中國減持美國國債的背景下，美元的國際信譽受到挑戰[9]。新通過的GENIUS法案旨在透過數位穩定幣吸引資金進入美債市場，然而批評者指出此舉可能強化市場壓迫，並加速去美元化進程，影響美元在全球支付中的主導地位[9]。同時，越南企業計劃與美國簽署20億美元的農產品購買備忘錄，顯示出越南在美國貿易政策下的積極應對，並可能進一步縮小貿易逆差[10]。這一系列動態反映出全球貿易格局的變化及各國對美元依賴的重新評估，未來市場需密切關注這些趨勢對國際金融體系的影響。

港股於周二強勁上漲，恒生指數收復23500點，漲幅達1.53%，主要受美國白宮預告中美元首可能通話的提振，減輕了市場對關稅上調的擔憂，金融股普遍走高，內銀股如中信銀行上漲超過5%[11]。同時，中國A股三大指數小幅反彈，上證指數重返3350點以上，醫藥及銀行類股領漲，尤其化學製藥族群出現漲停潮，市場認為A股將呈震盪上行格局，但仍需關注外部關稅變化及內部政策落地[12]。整體而言，市場情緒雖獲提振，但專家警告即使通話也未必能完全解決中美之間的分歧，投資人應謹慎評估風險。