美股市場動態：科技股反彈，Temu用戶下滑，貿易政策引發不確定性

中國拼多多控股旗下的跨境電商Temu在美國的每日用戶數自5月以來驟降58%，主要因美國終止小額豁免政策，這一政策曾使中國企業能夠以低價商品進入美國市場，維持競爭力[1]。面對競爭對手Shein的壓力，Temu已開始削減廣告支出並調整其訂單履行策略，摩根士丹利分析師指出，若現狀持續，Temu的市場競爭威脅將進一步減弱。儘管如此，Temu在非美國市場的用戶增長仍顯著，第二季非美國用戶佔其全球月活躍用戶的90%。另一方面，美國《財星》雜誌公布的2025年美國500強排行榜顯示，沃爾瑪連續第13年居首，亞馬遜排名第二，而蘋果則滑落至第四名，被聯合健康集團超越，顯示出市場競爭格局的變化[2]。這些變化反映出在全球經濟環境變遷下，企業需不斷調整策略以應對市場挑戰。

在國際政治方面，美國總統川普對於伊朗核協議的強硬立場，強調不允許任何鈾濃縮，顯示出美伊之間的談判仍然面臨重大挑戰，尤其在雙方對於核活動的分歧上[3]。同時，儘管傳統上5月被視為市場的低迷期，2024年美股卻意外反彈，標普500指數的漲跌線回升至歷史高點，顯示出市場的健康狀態，尤其是科技股的強勁表現，從10%增至88%的上升趨勢比例，顯示未來幾個月仍有上漲空間[4]。然而，投資者需警惕小型股參與度低及美債殖利率上升的潛在風險，這可能影響市場的整體走勢。

美國財政部副部長福克德近日表示，川普政府在貿易談判上已取得顯著進展，預計在7月9日前將有多項協議達成[5]，儘管目前僅與英國達成一項協議，顯示出貿易談判的複雜性。與此同時，川普宣布將鋼鐵進口關稅從25%提升至50%，並批准日本製鐵收購美國鋼鐵公司(X-US)的交易，這一180度的政策轉變被專家解讀為「一石三鳥」的策略[6]。然而，根據最新民調顯示，全球對美國的好感度已降至負值，反映出川普的貿易政策對美國國際形象造成了嚴重損害，並引發經濟不確定性[7]。在此背景下，韓國總統選舉的進行也可能影響美國的貿易策略，因為新總統的上任將可能改變韓美之間的經濟互動[8]，市場需密切關注後續發展。