美國貿易緊張加劇與製造業回流下滑，市場擔憂稅法改革影響資本流動

美國總統川普最近宣布將鋼鐵與鋁的進口關稅提高至50%，此舉引發歐盟強烈反彈，並已啟動反制計畫，計劃在7月14日正式實施措施，顯示出貿易緊張局勢的升級[1]。同時，川普政府的裁員請求遭到法院駁回，無法推進大規模聯邦雇員裁減計畫，這一法律阻力可能影響政府運作的穩定性[2]。這些事件反映出川普政府在貿易政策及內部重組上的挑戰，未來可能對美國經濟及國際貿易關係造成深遠影響，市場需密切關注後續發展及其對全球供應鏈的潛在衝擊。

隨著美國製造業回流指數在2024年顯著下滑，結束了兩年的增長趨勢，企業因應內部產能飽和及勞動力瓶頸，轉向亞洲低成本供應鏈以維持競爭力，進口自亞洲的金額增長9%[3]。摩根大通執行長戴蒙指出，美國的真正挑戰來自內部治理危機，而非外部競爭，強調改革的必要性[4]。這一系列變化顯示，儘管企業對回流策略仍持信心，但面對成本控制及人才建設等挑戰，未來的供應鏈策略需更具韌性與靈活性，以應對全球市場的動態變化。

《大而美法案》的通過引發市場對美國稅法變革的擔憂，尤其是第899條款可能對外國資本的稅收待遇造成重大影響，專家警告此舉或將引發資本流動的動盪，類似於過去的貿易戰[5]。在此背景下，馬斯克在SpaceX的演講中透露，計劃每年生產1000艘星艦以推進火星移民，並強調自我維持的火星文明願景，這一創新將可能改變未來的太空經濟格局[6]。此外，摩根大通執行長戴蒙對經濟的悲觀看法，反映出他對市場波動的警覺性，這一策略或將增強銀行的應變能力[7]。在地緣政治方面，美國國防部長赫格塞斯對中國的警告，顯示出美方在亞太地區的強硬立場，儘管盟友對美國的實際干預能力仍持懷疑態度[8]。這些因素共同影響著市場的未來走向，投資者需密切關注政策變化及其潛在影響。