美股面臨內部治理危機與供應鏈挑戰，貿易戰風險加劇

美國聯邦第九巡回上訴法院駁回川普政府裁員請求，阻礙其大規模裁減聯邦雇員計劃，顯示出法律對政府重組的重大制約[1]。同時，美國製造業回流指數在2024年顯著下滑，企業因內部產能瓶頸而轉向亞洲低成本供應鏈，顯示出美國在自給自足方面的挑戰加劇[2]。這一系列變化反映出美國經濟在面對內外部壓力時的脆弱性，尤其是在全球供應鏈重組的背景下，企業需重新評估其生產策略與成本結構，以應對未來的不確定性。

摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙在經濟論壇上強調，美國的真正威脅來自內部治理危機，而非外部競爭如中國，這一觀點與《大而美法案》引發的擔憂相呼應。該法案的第899條款對外國資本的稅收待遇進行全面修改，專家警告此舉可能導致資本流動受限，類似於過去的貿易戰影響，進一步挑戰市場的開放性，並可能引發資本外流及國債回報下降的風險，顯示出美國內部政策的不確定性對市場的潛在影響[3][4]。

在德州的演講中，馬斯克透露SpaceX計劃每年生產1000艘星艦，以推進人類火星移民的願景，並同步在德州和佛州建立超大型製造基地，顯示出其對未來太空探索的雄心[5]。同時，戴蒙對經濟的悲觀看法，反映出他對市場波動及地緣政治風險的深刻理解，這一策略有助於銀行在不確定環境中保持韌性[6]。在國際局勢方面，美國國防部長赫格塞斯對中國的警告，強調了亞太地區的安全挑戰，並促使盟友提升國防支出，顯示出美方對地緣政治緊張局勢的高度關注[7]。此外，川普宣布將鋼鐵關稅提高至50%，旨在保護美國鋼鐵產業，這一政策可能引發中國的強烈反應，進一步加劇美中貿易戰的風險，並影響全球鋼鐵市場的供需格局[8]。綜合來看，這些動態不僅影響各自的行業，也可能對全球經濟和市場情緒產生深遠影響。