全球經濟前景受中美貿易緊張、環保政策及債市風險影響

《經濟學人》報導指出，中國的二氧化碳排放量可能已達高峰並開始下降，這一趨勢若持續將改變全球減碳軌跡[1]。與此同時，美國4月經濟數據顯示，商品進口額驟降至2,760.97億美元，創下1992年以來的最大降幅，貿易逆差也降至876億美元，顯示消費者在面對關稅壓力下變得更為謹慎[2]。這些變化不僅反映出中美兩國在環保與經濟政策上的不同挑戰，也顯示全球市場對於氣候行動與經濟復甦的敏感度，未來的政策走向將對全球資本流動及市場結構產生深遠影響。

在美中貿易緊張局勢持續升溫的背景下，科技與晶片類股表現疲弱，標準普爾500指數雖輕微下跌，但本週仍上漲1.87%，創下自2023年11月以來最佳單月漲幅，顯示市場在不確定性中仍有韌性[3]。美國總統川普對中國的批評加劇，並可能親自介入貿易談判，這一動作引發市場對未來政策走向的擔憂[3]。同時，法國總統馬克宏呼籲歐亞國家組成「行動聯盟」，以抵禦強權的脅迫，強調美中分化對全球秩序的威脅，並倡導可持續貿易發展[4]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能重塑全球貿易格局，投資者需密切關注政策變化及其對市場的潛在影響。

摩根大通執行長戴蒙在雷根國家經濟論壇上警告美國債券市場可能面臨流動性不足及價格波動風險，並指出聯邦政府及聯準會的過度支出是主要原因，這一言論引發市場對美國財政赤字及Fed政策的擔憂，近期10年期公債殖利率的飆升正是反映此情況[5]。此外，中美科技戰再度升溫，中國對美國的出口管制措施表示強烈不滿，並呼籲美方遵守貿易協議，顯示高科技領域的競爭將持續加劇[6]。同時，川普決定維持美軍將領領導北約的傳統，這一決策獲得歐洲盟友的支持，並緩解了對美國軍事角色收縮的擔憂[7]。另一方面，滙豐銀行宣布撤出美國中小企業銀行業務，專注於亞洲及核心市場，顯示出全球金融機構在市場策略上的調整，尤其是在競爭激烈的環境中[8]。這些動態共同反映出當前全球經濟環境的不確定性及各國在應對挑戰時的不同策略。