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中國經濟韌性與黃金避險需求上升，台股震盪下跌，全球政策挑戰加劇

鉅亨網新聞中心 2025-05-27 06:00

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中國經濟韌性顯現，黃金避險需求上升，美國政策挑戰加劇，台股震盪下跌

穆迪維持中國主權信用評級「A1」及負面展望不變，顯示出中國經濟的韌性與活力，並反映出政府推動的宏觀經濟調控政策已開始見效[1]。同時，花旗銀行因應關稅升級及地緣政治風險，將短期金價目標上調至每盎司3500美元，顯示市場對黃金的避險需求上升[2]。這兩者的動態反映出全球經濟的不確定性，投資者在尋求安全資產的同時，也在關注中國的經濟復甦潛力，未來市場將持續受到政策與地緣政治影響。

美國總統川普對俄羅斯的軍事行動表示強烈不滿，考慮對俄國實施新制裁，並批評普丁的行為「絕對瘋了」，此舉可能進一步加劇美俄緊張關係[3]。此外，川普的「大而美法案」在參議院面臨財政保守派的強烈反對，參議員警告若不削減赤字，將阻止法案通過，這可能影響到未來的財政政策及社會福利[4]。隨著國內外壓力的增加，川普政府在政策推動上將面臨更大的挑戰，特別是在經濟和外交的雙重考驗下，未來的政策走向值得密切關注。

高雄亞灣區的崛起為亞洲資產管理中心奠定基礎，吸引多家金融機構進駐，安永及勤業眾信的加入將進一步強化當地的資產管理服務，並提升企業的國際競爭力[5]。經濟波動驅動投資者轉向黃金作為避險工具，顯示出市場對於穩定資產的需求持續增長，尤其是在通貨膨脹及債務危機的背景下，黃金的吸引力愈發明顯[6]。這些趨勢不僅反映了投資者對於資產配置的重新思考，也顯示出高雄在金融科技及創新發展上的潛力，未來有望成為資本流動的重要樞紐。

台股今日因限空令退場及美國關稅政策不確定性影響，震盪下跌至21,536點，顯示出短期內的賣壓加劇，尤其是在美債殖利率上升的背景下，市場情緒偏向謹慎[7]。儘管如此，分析師認為系統性下跌風險有限，未來需密切關注美國科技股的表現，這將成為市場反彈的關鍵動力[8]。同時，三商美邦人壽的隱含價值顯著上升，顯示出其長期增長潛力，並強調靈活的資產配置策略，這可能為投資者提供了進一步加碼的機會，反映出市場對於保險股的長期看好情緒。

市場動態：大魯閣擴展新場館、比亞迪降價引發競爭、群創儲能系統提升電網穩定性及營建業信心下滑

大魯閣 (1432-TW) 在股東會上對未來展望持樂觀態度，計劃於美國鳳凰城開設兩家新場館，以捕捉台積電投資帶來的商機，顯示其對市場需求的敏銳洞察[9]。比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 宣布大幅降價，導致股價重挫，並引發市場對中國電動車價格戰的擔憂，顯示出競爭日益激烈的市場環境[10]。這兩者的動態反映出不同產業在面對市場挑戰時的策略調整，將影響投資者的信心及市場走向。

群創 (3481-TW) 與台達電 (2308-TW) 在南科建置的40MW/70MWh大型儲能系統，顯示出企業對再生能源的重視及對電網穩定性的貢獻。該系統可滿足5600戶家庭的日用電需求，並在突發事件中迅速介入以平衡電網頻率，這不僅提升了電網的韌性，也為未來的能源轉型奠定基礎[11]。外資在台股限空令退場首日反手加碼131億元，主要集中於金融股，顯示出市場對金融業的信心。儘管整體指數下跌，外資仍然看好凱基和第一金等金融機構的潛力，這反映出在不確定的市場環境中，資金流向仍然偏向於具穩定收益的行業[12]。這些動態顯示出市場在面對挑戰時的調整能力及對未來成長的期待。

台灣經濟研究院最新報告顯示，4月營建業營業氣候測驗點降至90.38，創下自2022年底以來的新低，顯示購屋信心顯著下降[13]。六都建物買賣移轉件數月減7.3%，反映出民眾對於台積電擴大赴美投資計畫的擔憂，以及信用管制政策對房市的壓制。接下來的半年，房市將面臨信用管制、銀行謹慎態度及利率未調整等多重挑戰，短期內買氣難以恢復。然而，台積電的穩定投資仍將為營造業提供支持，且大型公共計畫持續推進，預計營造業景氣將持平，顯示出在不確定的經濟環境中，基礎建設仍具韌性，值得市場持續關注。

中國推行2.5天休假政策助力消費，台泥應對美國關稅影響漁電共生產業

中國多省推行2.5天休假政策，旨在提升居民消費能力及市場活力，這一政策的實施被視為社會進步的趨勢，並可能促進旅遊及消費的增長[14]。台泥 (1101-TW) 針對美國關稅影響啟動產銷履歷輔導計畫，協助漁電共生養殖戶應對外銷衝擊，特別是吳郭魚的市場供應鏈受到關注，因其年均產量中有40%外銷至美國，未來可能回流國內將影響價格及漁民生計[15]。這些政策反映出中國及台灣在應對市場挑戰及促進經濟活力方面的努力，顯示出在全球經濟環境變遷下，地方政府與企業的靈活應對策略。