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G7重申匯率市場決定，中美經濟挑戰與比特幣創新高引發市場波動

鉅亨網新聞中心 2025-05-22 15:15

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G7會議重申市場決定匯率，美國面臨滯脹風險，中國東協自貿區3.0談判成功

美國財長貝森特與日本財務大臣加藤勝信在G7會議期間重申匯率應由市場決定，並確認目前美元兌日元匯率反映基本面，未對日元升值表達異議，顯示出對日元強勢的默許[1]。儘管會後日元短暫走弱，但隨後回升，市場對匯率協議的期待未能實現，反映出投資者對日本經濟未來的擔憂，尤其是在貿易談判背景下[2]。強勢日元可能壓縮企業利潤並影響消費者信心，加藤重申對美國徵稅措施的抗議，顯示出日美經濟關係中的緊張局勢仍在持續。

摩根大通執行長戴蒙警告美國面臨滯脹風險，指出地緣政治、赤字及價格壓力影響經濟穩定，聯準會的觀望策略被認為是正確的[3]。同時，川普的減稅政策可能在未來十年內使預算赤字增加4兆美元，進一步加重美國的債務負擔，專家指出10年期美國公債殖利率可能飆升至5%甚至6%[4]。儘管如此，亞洲持有者並未大規模拋售美國國債，顯示市場仍對美國債務持謹慎態度，未來的經濟政策走向將成為市場關注的焦點。

目前，美國國債市場面臨多重挑戰，穆迪下調信用評級後，20年期美債標售需求疲軟，最高得標利率達5.047%，顯示市場對美國財政惡化的擔憂加劇[5]。同時，10年期公債殖利率逼近5%，雖然可能對股市造成壓力，但也為債市提供了進場機會，經濟學家建議採取殖利率區間操作策略[6]。在全球投資者重新評估美國資產風險的背景下，財政不確定性與高通膨預期可能進一步推高美債的期限溢價，並對美元的儲備貨幣地位構成挑戰，市場需密切關注這一趨勢的發展。

中國與東協完成自貿區3.0談判，涵蓋數位及綠色經濟等新章節，顯示區域經濟一體化加速，並為全球合作提供「亞洲範本」[7]。同時，全球晶片巨頭齊聚台灣，聚焦人工智慧的未來，輝達執行長強調供應鏈挑戰，並預示行業將進入關鍵轉型期[8]。這些動態不僅反映出亞洲市場的活力，也顯示出科技與貿易政策的深度交織，未來將持續影響全球經濟格局。

台股因美國債務危機下跌，避險情緒升溫，科技股承壓但資金流入特定產業

受到美國債務問題及川普稅改影響，市場避險情緒升溫，導致台股今日開低並最終收在21670.96點，跌132.95點或0.6%，成交量達2976.5億元。台積電 (2330-TW)(TSM-US)及聯發科 (2454-TW) 分別下跌0.8%及1%，顯示電子權值股面臨壓力。然而，航運及電力類股因市場避險轉向而表現強勁，萬海 (2615-TW) 漲停，士電 (1503-TW) 亦上漲約5%。三大法人合計買超21.65億元，外資獨自買超22.63億元，顯示在不確定性中仍有資金流入，反映出市場對於特定產業的信心及未來成長潛力的期待。

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳宣布台灣總部設於北士科，促使新台幣升值至30元關卡，進一步激勵士林三寶的資產題材，尤其是新紡 (1418-TW) 今日漲停，累計漲幅達55%。士紙 (1903-TW) 和士電 (1503-TW) 也分別上漲逾6%及半根停板，顯示市場對其土地資產及未來開發計畫的信心[11]。同時，台積電旗下的采鈺 (6789-TW) 受惠於Android手機市場的成長，影像感測器需求持續上升，然而MOE業績預計將下滑，顯示市場對於不同產業的需求動能存在分歧[12]。整體而言，士林三寶的表現反映出資本市場對於科技與資產開發的雙重期待，未來仍需關注市場動態及政策影響。

美國國債已突破 36.2 兆美元，德意志銀行策略師吉姆·里德指出，當前財政狀況如同「千刀萬剮」，特別是在失去最後的 AAA 評級後，財政問題愈發嚴峻[13]。穆迪的降級顯示出美國財政指標的惡化已無法由經濟實力抵消。隨著債務及償還利息的上升，經濟成長恐難以支撐現有支出水平。對於此次評級下調，市場反應不一，橋水創始人瑞·達利歐對持有國債的風險發出警告，而前摩根大通策略師湯姆·李則認為降級影響有限，顯示出市場對美國財政未來的不同看法，接下來需密切關注其對經濟增長的潛在影響。

比特幣創歷史新高突破11.1萬美元，機構需求激增與市場波動加劇

比特幣在22日首次突破11.1萬美元，創下歷史新高，顯示出機構需求的強勁增長，尤其是Michael Saylor的Strategy公司 (MSTR-US)已囤積超過500億美元的比特幣，進一步推動市場樂觀情緒[14]。隨著市場熱度上升，超過12萬人爆倉，總金額達4.52億美元，顯示出高波動性帶來的風險。另一方面，川普在社交媒體上對拜登及其幕僚發表激烈言論，指控其叛國，並將矛頭指向「深層政府」。這一政治動態可能影響市場情緒及政策走向[15]。市場分析師認為，比特幣的突破將引發下一波漲勢，目標升至12.5萬美元，顯示出在不確定的政治環境中，數位資產仍然吸引投資者的目光。